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El ingreso pasivo puede proporcionar pagos regulares de dividendos que cambian la vida. Estos se pueden usar para mejorar la vida antes de la jubilación o como un medio para retirarse temprano. Y todo esto se puede hacer con poco esfuerzo del inversor, de ahí la etiqueta ‘pasiva’.
Una de mis propiedades principales para lograr esto es FTSE 100 Gigante de seguros e inversiones Legal y general (LSE: LGEN).
Paga uno de los mayores rendimientos de dividendos en cualquier índice FTSE líder. Su descuento significativo al valor razonable ayuda a reducir el riesgo de pérdidas de precios de las acciones que afectan estos rendimientos. Y es probable que el potencial de crecimiento de ganancias extraordinario impulse tanto el precio de las acciones como los dividendos más alto.
Crecimiento de ganancias
El aumento de las ganancias en última instancia generó el precio y los dividendos de las acciones de una empresa.
Un riesgo para Legal & General es la intensa competencia en el sector que puede exprimir sus márgenes. Sin embargo, los pronósticos de los analistas de consenso son que sus ganancias crecerán en un colosal 49.1% cada año hasta finales de 2027.
Estas proyecciones se ven bien respaldadas por resultados recientes, incluidos sus números H1 2025 lanzados el 6 de agosto. Estos mostraron ganancias operativas centrales aumentando un 6% año tras año a £ 859 millones, superando las estimaciones de los analistas de £ 816 millones.
Su generación de capital de solvencia II aumentó un 3% a £ 729 millones, lo que proporciona una relación de cobertura total del 217%. Esto se compara con el requisito mínimo del 100% para el sector de seguros e inversiones.
Y su margen de servicio contractual aumentó un 2% a £ 12.1bn. La compañía reconocerá esta ganancia durante la vida útil de los contratos de seguro.
Precio de las acciones profundamente infravalorado
Una valoración de flujo de efectivo con descuento (DCF) muestra que las acciones legales y generales están subvaloradas al 52% a su precio actual de £ 2.58.
Este modelado identifica dónde debe operarse el precio de las acciones de cualquier empresa, en función de las pronósticos de flujo de efectivo para el negocio subyacente.
Por lo tanto, el valor razonable de sus acciones es de £ 5.38.
En mi experiencia como ex comerciante de bancos de inversión senior, los activos tienden a converger a su valor razonable con el tiempo, aunque esto no está garantizado.
Pagos de ingresos pasivos
En 2024, Legal & General pagó un dividendo de 21.36p. Esto da un rendimiento de dividendo actual de 8.3%. Los analistas pronostican que esto aumentará a 8.4% este año, 8.6% el próximo año y 8.8% en 2027.
Entonces, los inversores que consideran una tenencia de £ 10,000 en la empresa ganarían £ 12,868 en pagos de dividendos después de 10 años. Esto se basa en el rendimiento de dividendos promedio actual de 8.3% y los dividendos que se reinvierten nuevamente en la acción. Esto se conoce como ‘compuesto de dividendos’.
Sobre la misma base, los dividendos aumentarían a £ 109,583 después de 30 años.
La inclusión de la participación inicial de £ 10,000 y el valor total de la tenencia legal y general para entonces serían £ 119,583. ¡Esto pagaría £ 9,925 cada año en ingresos pasivos de dividendos en ese momento!
¿Compraré más de las acciones?
No dudo que las perspectivas de ganancias excepcionalmente fuertes de la empresa impulsen el precio de las acciones y los dividendos más altos con el tiempo.
Dado esto, tengo cero dudas en comprar más de las acciones lo antes posible.
