¿Qué son Stablecoins? | Bankrat

Un stablecoin es un tipo de criptomoneda que está diseñada para mantener un valor fijo con el tiempo. El valor de un stablecoin generalmente se vincula a una moneda real específica, a menudo el dólar estadounidense. En esta configuración, una unidad de la criptomoneda generalmente equivale a una unidad de la moneda real. A diferencia de las criptomonedas altamente volátiles como Bitcoin, el precio de Stablecoins no está destinado a fluctuar.

Si bien pueden parecer seguros, Stablecoins presentan una serie de riesgos para los usuarios e inversores, y la Ley Genius introduce una regulación que reduce pero no elimina completamente el riesgo de establo.

Así es como funcionan las establo, qué riesgos presentan y una forma de verificar si un stablecoin es seguro.

Cómo funcionan las stablecoins

Un stablecoin es una criptomoneda cuyo valor se fija a otro activo, a menudo monedas como el dólar estadounidense o el euro, aunque otros activos son posibles. Este tipo de moneda criptográfica rastrea el activo subyacente, lo que hace que su valor estable con el tiempo, en relación con la moneda a la que está vinculada. En efecto, es como si el activo subyacente se hubiera vuelto electrónico, por ejemplo, como un dólar digital.

Debido a que su objetivo es rastrear una moneda real, las establo a menudo están respaldadas por los activos específicos a los que se les está vinculando. Por ejemplo, la organización que emite un stablecoin generalmente establece una reserva en una institución financiera. Por lo tanto, un emisor de Stablecoin podría tener $ 100 millones en reserva y emitir 100 millones de monedas con un valor fijo de $ 1 por moneda. Si el propietario de un stablecoin quiere cobrar la moneda, el dinero real puede ser tomado de la reserva.

Esta estructura contrasta con la mayoría de las criptomonedas, como Bitcoin y Ethereum, que no están respaldadas por nada en absoluto: no hay activos o flujo de efectivo de una entidad subyacente. A diferencia de Stablecoins, estas otras criptomonedas fluctúan enormemente, ya que los especuladores empujan sus precios hacia arriba y hacia abajo a medida que cambian por las ganancias.

Stablecoins más populares

Stablecoins no suele obtener la misma prensa (y exageración) que otras criptomonedas, en parte porque no ofrecen el mismo tipo de oportunidad de “obtener rico rápido”. Pero algunos se encuentran entre las criptomonedas más populares por la capitalización de mercado, a partir de julio de 2025.

Por supuesto, el tamaño de estas monedas palidece en comparación con las criptomonedas más grandes, como Bitcoin, con una capitalización de mercado de casi $ 2.4 billones, y Ethereum, valorada en más de $ 428 mil millones.

Terrausd, una establo algorítmica, había sido otra opción popular, pero perdió su clavija por el dólar en mayo de 2022. Este stablecoin usó otras criptomonedas y un sistema sofisticado de arbitraje para mantener su valoración en el nivel 1: 1. Pero la disminución de 2022 en los mercados criptográficos y la posterior pérdida de confianza en el stablecoin enviaron su precio a cero efectivamente.

Riesgos de stablecoins

A primera vista, las estables pueden parecer de bajo riesgo. En comparación con las criptomonedas populares que no están respaldadas por nada, lo son. Pero Stablecoins presentan algunos riesgos típicos de criptografía y al menos uno de sus propios riesgos también.

• Seguridad: Al igual que otras criptomonedas, Stablecoins debe mantenerse en algún lugar, ya sea su propia billetera digital o con un corredor o intercambio. Y eso presenta riesgos, ya que una plataforma de negociación dada puede no ser lo suficientemente segura o puede tener algunas vulnerabilidades. Entonces, al igual que otras criptomonedas, sus establo podrían ser robadas, y una vez que se han ido, se han ido.
• Riesgo de contraparte: Si bien puede parecer que la criptomoneda está altamente descentralizada, en realidad está tratando con varias partes en una transacción, incluido el banco que posee las reservas y la organización que emite el stablecoin. Deben estar haciendo las cosas correctas (seguridad, reserva adecuadamente, etc.) para que la moneda mantenga su valor. Incluso la Ley Genius aprobada recientemente no salvaguarda completamente a los propietarios contra estos riesgos, y los propietarios podrían ser acreedores de un emisor o banco de monedas si la moneda explota.
• Riesgo de reserva: Un elemento clave del ecosistema de stablecoin son las reservas que respaldan una stablecoin. Esas reservas son el último respaldo para el valor de un stablecoin. Sin ellos, el emisor de monedas no puede garantizar el valor de un stablecoin con plena confianza.
• Falta de confidencia: Si una stablecoin no está suficientemente respaldada por activos duros, especialmente efectivo, podría sufrir una carrera y perder el PEG contra su moneda objetivo. Eso es efectivamente lo que le sucedió a Terrausd, ya que no fue respaldado por efectivo, sino por otras criptomonedas. El precio de Stablecoin se rompió y en espiral hacia abajo, ya que los comerciantes perdieron la confianza en su capacidad para mantener la PEG.

El riesgo principal de stablecoins es que no están completamente respaldados por las monedas de reserva que dicen que son. En una situación ideal, el emisor de Stablecoin tiene suficientes reservas de las monedas (en efectivo u otras inversiones altamente líquidas y seguras) para apoyar completamente la stablecoin. Se introduce menos del 100 por ciento y el riesgo.

– Anthony Citrano
ex fundador de Acquicent, un mercado para NFTS

¿Por qué se usan stablecoins en el comercio de cifrado?

Stablecoins resuelve uno de los problemas clave con muchas criptomonedas convencionales, a saber, que sus fluctuaciones drásticas hacen que sea difícil, si no imposible, usarlas para transacciones reales.

“Las monedas digitales como Bitcoin y Ethereum son tremendamente volátiles, lo que dificulta el precio en sus términos”, dice Citrano. “Stablecoins evita este problema al bloquear sus precios en una moneda de reserva conocida”.

Además, su estabilidad permite que muchas establo se usen como moneda funcional dentro de una corredora de criptografía. Por ejemplo, los comerciantes pueden convertir Bitcoin en una establo como la cubierta, en lugar de en dólares. Stablecoins están disponibles las 24 horas, los 7 días de la semana, lo que las hace más accesibles que el efectivo obtenido a través del sistema bancario, que está cerrado durante la noche y los fines de semana.

Stablecoins también se puede usar con contratos inteligentes, que son un tipo de contrato electrónico que se ejecuta automáticamente cuando se cumplen sus términos. La estabilidad de la moneda digital también ayuda a eludir los desacuerdos que podrían surgir al tratar con criptomonedas más volátiles.

¿Qué tan seguras son Stablecoins?

Si bien pretenden ser seguros, Stablecoins puede ser cualquier cosa que no sea cuando los tiempos difíciles alcanzan los mercados de criptomonedas. Además, la Ley Genius no elimina algunos riesgos clave para las establo, lo que significa que los propietarios de la moneda deben continuar asumiendo esos riesgos. En resumen, Stablecoins puede actuar como efectivo, pero no son tan seguros como el efectivo.

Finalmente, la mejor garantía de la seguridad de una moneda es que las personas la aceptarán ampliamente a cambio de bienes y servicios. Y la única moneda ampliamente aceptada en los EE. UU., De hecho, el único precio en el que los productos están denominados en última instancia, es dólares.

La seguridad de las reservas de stablecoin

Los propietarios de Stablecoin deben prestarle atención a exactamente lo que respalda su moneda. La capa de establo ha sido criticada en el pasado por sus revelaciones en reservas. Aquellos que piensan que la criptomoneda está completamente reservada por dólares reales están equivocados.

En 2021, la Comisión de Comercio de Futuros de los productos básicos de EE. UU. Multó a Tether $ 41 millones por hacer declaraciones falsas de que su stablecoin estaba respaldada al 100 por ciento por la moneda real. Desde el informe de marzo de 2021, Tether ha reducido sus participaciones en papel comercial, y la compañía dijo que continuaría disminuyendo su dependencia de esta financiación.

A partir de su informe de reserva el 31 de marzo de 2025, Tether todavía tenía más en reservas que en los pasivos, y había cambiado la composición de sus reservas:

• Alrededor del 81 por ciento de sus reservas se mantienen como efectivo o equivalentes de efectivo, con aproximadamente el 80 por ciento de esa cantidad en las facturas del Tesoro de los Estados Unidos.
• Alrededor del 6 por ciento son préstamos asegurados.
• Alrededor del 13 por ciento es metales preciosos, bitcoin y “otras inversiones”.

Si bien Tether tiene más reservas que respaldan el stablecoin de lo que es responsable, varias de sus inversiones, Bitcoin y los metales preciosos, pueden ser volátiles. Y no está realmente claro en qué consisten “otras inversiones”, solo que las inversiones aquí no se ajustan a ninguna otra categoría. Por lo tanto, sus reservas, prácticamente todas las cuales no son en efectivo duro, aún pueden ser afectados en tiempos difíciles.

Estos otros activos pueden actuar como efectivo real la mayor parte del tiempo, pero no son efectivos reales. Si los mercados caen, esos activos (y los otros activos no monetarios) podrían disminuir rápidamente en valor, lo que hace que la moneda de atado sea menos que se reserva exactamente cuando más puede ser.

La Ley Genius ayuda a abordar el riesgo de reservas inadecuadas al requerir reservas mínimas y estándares de capital mínimos. Sin embargo, a menos que un stablecoin se comprometa a mantener el 100 por ciento (o más) de sus reservas en efectivo, no hay garantía de que el efectivo esté allí para canjear monedas. En este caso, el valor de Stablecoins puede resultar mucho menos que estable. Los titulares de Stablecoins pueden terminar en el extremo perdedor de una carrera bancaria anticuada, un destino sorprendente para una tecnología que se comercializa como altamente moderna.

Riesgos dejados no abordados por la Ley Genius

Los propietarios de Stablecoins también deben prestar atención a otros dos problemas importantes al pensar en la seguridad de Stablecoins: riesgo de custodio y riesgo del emisor. Estos riesgos no están abordados adecuadamente por la Ley Genius, dejando a los propietarios de Stablecoins expuestos.

• El riesgo de custodio es el riesgo creado cuando una institución financiera posee sus stablecoins. Si el custodio se declara en bancarrota o es estafado, como sucedió con varios intercambios de criptografía en 2022, los clientes pueden tener serias dificultades para recuperar sus monedas. En este caso, puede terminar con un acreedor no garantizado del custodio y obligado a demandar para obtener sus monedas.
• Una preocupación potencialmente mayor es el riesgo del emisor, que podría ocurrir si un emisor de stablecoin se quiebra, tal vez debido a que no tiene suficientes reservas. Debido a la forma en que la Ley Genius estructura las afirmaciones de bancarrota, los propietarios de Stablecoins pueden no ser capaces de hacer todo si un emisor de Stablecoin se declara en quiebra. Entonces eso crea un mayor riesgo para los propietarios.

Final

Las stablecoins proporcionan parte de la estabilidad que falta en la mayoría de las criptomonedas. Pero aquellos que usan Stablecoins deben conocer los riesgos que están tomando cuando los poseen. Si bien en la mayoría de los períodos puede parecer que las establo tienen riesgos limitados, las estables pueden volverse más riesgosas en una crisis cuando debería ser el más seguro para ser dueño de ellos.

Descargo de responsabilidad editorial: se aconseja a todos los inversores que realicen su propia investigación independiente sobre estrategias de inversión antes de tomar una decisión de inversión. Además, se informa a los inversores que el rendimiento del producto de inversión pasada no es garantía de una futura apreciación de los precios.