Control de llave
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“Vender en mayo y irse” es una frase que tiene como objetivo reflejar la estacionalidad del mercado de valores.
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Sin embargo, no siempre es cierto, y los inversores que lo siguen pueden estar perdiendo oportunidades para el crecimiento de la cartera.
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En última instancia, es un adagio interesante comprender los orígenes, pero no debería ser una piedra angular de su estrategia de inversión.
El mundo de la inversión está lleno de proverbios y lemas. Uno que dice: “Vender en mayo y irse”, es un concepto que ha llamado la atención de los inversores durante décadas.
La frase sugiere un patrón estacional en el mercado de valores, donde históricamente, las acciones funcionan mejor durante los meses más fríos (noviembre a abril) en comparación con los meses más cálidos (mayo a octubre). ¿Pero es solo un dicho pegadizo o hay algo?
Origen de ‘vender en mayo’
Muchos acreditan al “Almanaque del comerciante de acciones”, un libro conocido por resaltar las tendencias del mercado histórico, por acuñar la frase de venta en mayo.
Escrito por Yale Hirsch en 1967, el concepto del libro de los “mejores seis meses del año” sugiere que históricamente, el período de noviembre a abril ha visto rendimientos promedio más fuertes que el resto del año.
Una forma de ejecutar la estrategia de conmutación de Hirsch es intercambiando acciones en su cartera a favor de efectivo o bonos. Durante los “mejores meses”, se invertiría completamente en acciones y fondos mutuos, mientras que durante los “peores meses”, sacaría su dinero de las acciones y lo dejaría en efectivo o usaría el efectivo para comprar un ETF de bonos o un fondo mutuo de bonos.
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¿Hay verdad para ‘vender en mayo y irse?’
Hay algo de verdad en la estacionalidad del mercado de valores.
Desde 1990, el S&P 500, un importante índice de mercado de valores, generalmente ha crecido en alrededor del 2 por ciento en promedio de mayo a octubre, en comparación con una ganancia promedio mucho más fuerte de aproximadamente el 7 por ciento de noviembre a abril, según Fidelity.
Curiosamente, este patrón no se limita solo a las acciones de gran capitalización en el S&P 500. Capas pequeñas e incluso acciones globales han mostrado una tendencia similar, basada en sus respectivos índices de S&P.
3 razones por las que ‘vender en mayo’ es arriesgado
Acumularse en el carro de venta en mayo no es una gran estrategia para el inversor promedio. Una mirada más cercana revela algunas advertencias significativas a la frase pegadiza.
1. Oportunidades perdidas
Quizás el mayor inconveniente de “Vender en mayo” es el potencial de perderse las manifestaciones de verano. El mercado es inherentemente impredecible, y pueden ocurrir fuertes en cualquier época del año. Al vender en mayo, puede bloquear las pérdidas a corto plazo y perder el crecimiento potencial durante el verano.
Por ejemplo, en 2020, el mercado de valores tocó fondo en marzo cuando los inversores entraron en el inicio de la pandemia. Pero para mayo, el mercado ya se estaba recuperando. Si hubiera vendido la mayoría de sus puestos en mayo de 2020, habría cristalizado esas primeras pérdidas de Covid-19 y se perdió el rally fuerte que otros inversores disfrutaron el resto del año.
Greg McBride, el principal analista financiero de Bankrate, también señala que cerrar las acciones, ya que los enfoques de verano pueden quemar a los comerciantes en dividendos.
“Con el tiempo, aproximadamente el 40 por ciento de los rendimientos totales provienen de dividendos”, dice. “Sentarse al margen durante la mitad del año significa renunciar a la mitad de los dividendos anuales. Además, si el mercado tiene una tendencia a caer en una parte del año, ¿no querría reinvertir esos dividendos a precios más bajos?”
2. Los años de elecciones presidenciales rompen la tendencia
Los años electorales podrían ser aún más propensos a reducir la tendencia de venta en mayo, dice McBride.
“La historia ha demostrado que en los años de elecciones presidenciales, los rendimientos del mercado tienden a ser más altos en la segunda mitad del año en lugar de la primera, lanzando toda la tesis de ‘vender y desaparecer’ en la cabeza”, dice McBride.
De hecho, el S&P 500 aumentó un 2,3 por ciento en promedio durante el período de mayo a octubre durante los años de elecciones presidenciales y fue más alto casi el 78 por ciento del tiempo, según datos del Grupo Carson que datan de 1950.
3. No es una garantía y hay otros factores a considerar
El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros. El hecho de que un patrón sea cierto en el pasado no significa que continúe.
La diferencia de rendimiento promedio entre los dos períodos podría ser estadísticamente significativa, pero tal vez no lo suficientemente sustancial como para justificar el esfuerzo y los costos potenciales de reajustar activamente su cartera en función de la época del año.
Finalmente, el desempeño de acciones específicas está influenciado por muchos factores exclusivos de cada empresa, incluidos informes de ganancias, tendencias de la industria y decisiones de gestión. Estos a menudo tienen un impacto mucho mayor en el precio de una acción que la estacionalidad.
Alternativas a ‘Vender en mayo’
En lugar de tomar “vender en mayo” como evangelio, es mucho más probable que practicar otras estrategias de inversión le sirva bien a largo plazo.
El promedio de costo en dólares es la práctica de invertir una cantidad fija de dinero a intervalos regulares, independientemente de cómo esté funcionando el mercado de valores. Intentar cronometrar el mercado de manera constante es notoriamente difícil, incluso para los comerciantes profesionales. Practicar el promedio de costo en dólares ayuda a promediar su costo por acción con el tiempo y reduce su riesgo de comprar en un pico.
Otra opción es comprar y mantener un puñado de fondos índices, o inversiones administradas pasivamente que rastrean un índice de mercado específico, como el S&P 500.
A diferencia de “vender en mayo”, que requiere la gestión activa de su cartera, los fondos índices son un enfoque establecido. Una vez que invierta en un fondo índice, puede mantenerlo a largo plazo sin necesidad de monitorear constantemente el mercado o ajustar sus tenencias. Un enfoque de inversión a largo plazo bien diversificado generalmente se considera un enfoque más práctico.
Final
El adagio de venta en mayo y alejado podría ser una pieza interesante de folklore de inversión, pero no debería ser la piedra angular de su estrategia de inversión. Si está considerando vender activos, es posible que desee consultar con un asesor financiero, que puede ayudarlo a diseñar un plan basado en su situación individual y horizonte temporal.
Los fondos índices, con su diversificación incorporada, bajos costos y capacidad para capturar los rendimientos del mercado, ofrecen una oportunidad más confiable para el inversor promedio. Al centrarse en una estrategia a largo plazo, puede evitar las trampas del tiempo del mercado y posicionarse para el éxito, sin importar la temporada.
Descargo de responsabilidad editorial: se aconseja a todos los inversores que realicen su propia investigación independiente sobre estrategias de inversión antes de tomar una decisión de inversión. Además, se informa a los inversores que el rendimiento del producto de inversión pasada no es garantía de una futura apreciación de los precios.
