Fuente de la imagen: Getty Images
Alfabeto (NASDAQ: GOOG) (NASDAQ: GOOGL) informaron las ganancias del primer trimestre ayer (24 de abril), y a los inversores del mercado de valores les gustó lo que vieron. Mientras escribo, el precio de las acciones del alfabeto se abrirá más del 5% más tarde hoy.
Sin embargo, incluso después de este rebote, aún sería aproximadamente un 18% más bajo que su pico a principios de febrero. Como resultado, creo que esto S&P 500 Tech Juggernaut permanece infravalorado y vale la pena considerar.
Invencemos en los números para ver por qué el precio de las acciones del propietario de Google va a marchar más alto hoy.
Trimestre muy impresionante
Desde que ChatGPT irrumpió en la escena a fines de 2022, los inversores se han preocupado por las implicaciones para el negocio de búsqueda de Google (Alphabet’s Ultimate Cash Cow). Si las personas comenzaran a usar chatbots para encontrar cosas (y tal vez un día de compra en línea), entonces todo el modelo de negocio estaría bajo amenaza.
Esto se debe a que los anunciantes prefieren ir a donde están los globos oculares, no donde solían estar (Anexo A: la caída a largo plazo Itvv precio de la acción).
Para ser justos, también me preocupaba este riesgo. Pero simplemente no estamos viendo ninguna evidencia de interrupción de la IA generativa en los resultados financieros de la compañía. Todo lo contrario, de hecho.
En el primer trimestre, los ingresos interanuales aumentaron un 12%, o un 14% en moneda constante, a $ 90.2 mil millones. Para aquellos que mantienen el puntaje, ese es el equivalente de los ingresos de $ 1 mil millones en ingresos por día!
Hubo un fuerte progreso en todo el negocio, con la búsqueda de Google, los anuncios de YouTube, las suscripciones de Google, las plataformas y los dispositivos, y la división en la nube que ofrece tasas de crecimiento de dos dígitos. A pesar de cierta debilidad en el segmento de red, los ingresos publicitarios generales aumentaron 8.5% a $ 66.9 mil millones
Las ganancias por acción (EPS) llegaron a $ 2.81, mucho más altas que las $ 2.01 esperadas, ya que las ganancias no realizadas en una inversión privada (ampliamente se cree que es SpaceX) aumentó. La firma de cohetes de Elon Musk fue valorada en aproximadamente $ 350 mil millones a principios de año.
El CEO Sundar Pichai comentó: “Las descripciones de la IA van muy bien con más de 1.500 millones de usuarios por mes, y estamos entusiasmados con la reacción positiva temprana al modo AI (IA de estilo de chat). Hay mucho más por venir … Nuestro enfoque de pila completa y diferenciada para la IA sigue siendo central para nuestro crecimiento.. “
Recompra masiva
La junta también autorizó un aumento de dividendos del 5% y un programa de recompra de acciones adicional, que vale la pena hasta $ 70 mil millones! Esto se sumará a recompras masivas anteriores y representa alrededor del 74% de los $ 95.3 mil millones de Alphabet en efectivo y equivalentes.
Mirando la valoración, las recompras tienen mucho sentido. En este momento, la relación precio a ganancias a plazo de la acción (P/E) es de alrededor de 19. Ese es el más barato entre los llamados siete grupos de acciones tecnológicas.
Riesgos
Las acciones del alfabeto no vienen sin riesgo. Uno es una posible desaceleración económica, lo que podría dañar su negocio publicitario principal.
Mientras tanto, Temu y Shein, que han invertido fuertemente en el marketing occidental, se espera que gasten menos ya que los envíos libres de impuestos a los EE. UU. En paquetes que cuestan menos de $ 800 deben finalizar el próximo mes.
Finalmente, existe el riesgo de que los reguladores sigan dividiendo el imperio de Google. Si eso sucediera, podría destruir sinergias valiosas en la publicidad, los datos y el desarrollo de IA.
Sigue siendo un valor fantástico
Sin embargo, creo que esta acción tecnológica está significativamente infravalorada y vale la pena un vistazo más de cerca.
El negocio parece estar fortaleciéndose, mientras que su almacén de datos alucinante le brinda ventajas formidables en la próxima era de la IA.
