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Gestión de activos de Liontrust (LSE: LIO) ofrece un gran rendimiento de dividendos de pronóstico del 19%.
Si es bueno, £ 10,000 invertidos hoy podrían convertirse en £ 11,900 en un año. Si continúa a ese ritmo durante los próximos 10 años, podríamos terminar con £ 56,900, con dividendos reinvertidos. Ese es el tipo de magia que los retornos compuestos pueden tejer.
El sentido común y la idea de “sin almuerzo gratis” sugerirán que es un escenario poco probable. No importa el hecho de que los dividendos nunca están garantizados, ya vemos que este caerá. Los pronósticos de los analistas muestran que cae en 2027, pero solo al 14%. Y eso es todavía, bueno … ¡Guau! Necesitamos cavar más profundamente.
Panorama general
La tabla de precios de las acciones arriba ya pinta una imagen más sombría, con el precio de las acciones de Liontrust por un enorme 86% desde un pico en 2021. Eso aumentó el rendimiento de dividendos de hoy. Pero cualquiera que haya comprado en el pico debería esperar solo 2.8% este año en lo que pagaron en 2021.
Incluso entonces, el efectivo esperado no estaría cerca de estar cubierto por ganancias de pronóstico. Entonces, ¿lo que inicialmente podría haber parecido una compra obvia convertida en uno para mantener a la distancia de barcaza?
La compañía parece pensar que sus acciones son demasiado baratas. En marzo, completó una recompra de acciones valorada en £ 5 millones. Por lo tanto, ha regresado aún más efectivo además de esos grandes dividendos. Y viene de … Hmm, no estoy muy seguro de dónde.
Inversores voluble
Un problema es que los últimos años de altas tasas de interés han alejado a muchos inversores del mercado de valores. Los ahorros en efectivo pueden ser más atractivos, y solo mira a dónde se han ido el oro y el bitcoin.
En momentos como este, esperaría que las empresas de inversión más pequeñas sufran más salidas que los jugadores más grandes. Liontrust tiene una capitalización de mercado de solo £ 235 millones. Los activos bajo administración se situaron en £ 22.6 mil millones al 31 de marzo, y han estado cayendo.
Compare eso con una empresa como M&G en el FTSE 100. La capitalización de mercado allí tiene £ 6.1 mil millones. Y tenía £ 346 mil millones en activos bajo administración en el último recuento.
¿Qué sigue?
En la actualización comercial de abril, el CEO de Liontrust, John Ions, dijo “Se siente que en los últimos años, la única certeza ha sido la incertidumbre.“Sé lo que quiere decir.
Nos dijo: “Las mejoras que hemos realizado para el negocio, nuestra fuerte capacidad de inversión, el servicio de marca y cliente, y el sólido modelo operativo nos dan confianza en que podemos emerger más fuerte del entorno turbulento actual y ayudar a nuestros clientes a hacerlo también.“
Veo que la inversión del mercado de valores regresa a la fortaleza a medida que la economía mejora y las tasas de interés caen aún más. Es lo que las acciones y acciones del Reino Unido han hecho durante más de un siglo ahora. A largo plazo, han seguido subiendo y han superado fácilmente las inversiones basadas en efectivo.
Optimismo vs incertidumbre
Si el optimismo del CEO está bien ubicado, podríamos estar buscando una oportunidad de compra ahora. Pero hasta que realmente pueda entender de dónde será el efectivo de dividendos futuros, me mantendré alejado. Los resultados del año completo se deben entre el 25 de junio.
