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Si bien hemos visto una gran cantidad de turbulencias del mercado de valores en lo que va del año, una compañía que lo ha ignorado es Sistemas BAE (LSE: BA). El precio de las acciones de BAE se ha disparado 51% Desde el comienzo de 2025. Eso significa que la participación tiene más de triplicado En los últimos cinco años.
Para el sector de defensa a menudo santiado, ese es un rendimiento muy fuerte.
¿Puede continuar, y si es así, debería considerar agregar la compartir a mi cartera?
Bae Systems tiene el viento en sus velas
El entorno de defensa ha cambiado significativamente en los últimos años, lo que lleva a muchos gobiernos europeos a impulsar sus presupuestos. Esa ha sido una buena noticia para los contratistas de defensa en todos los ámbitos, incluidos los sistemas BAE.
El año pasado, por ejemplo, el gigante de defensa del Reino Unido informó un crecimiento del 14% en los ingresos. Mientras tanto, la ganancia neta subió un 5% y llegó no muy por debajo de £ 2 mil millones.
La compañía espera que las ventas y las ganancias subyacentes por acción aumenten en medio de porcentajes individuales a bajos dobles este año.
Un mercado final boyante podría no siempre significar una ganga
Pero aunque el gasto de defensa es más fuerte que antes, tengo algunas preocupaciones.
En el pasado, hemos visto que cuando los tiempos son fuertes, los contratistas de defensa pueden ser comprendidos, haciendo acuerdos a largo plazo que luego se vuelven caros para ellos entregar, a medida que aumentan los costos con el tiempo.
Miré desde esa luz, tengo vistas mixtas en la cartera de pedidos de la orden de Bae. Terminó el año pasado en un récord de £ 78 mil millones. Eso es bueno, ya que muestra que la compañía tiene mucho trabajo para mantenerlo completamente ocupado. Pero también podría vincular a la compañía en los próximos años y algunos de esos pedidos pueden resultar menos rentables de lo que parecen ahora cuando finalmente se entregan.
Además de eso, Bae Systems tiene una fuerte presencia global, incluso en los Estados Unidos. La incertidumbre arancelaria continua podría distraer la atención de la gerencia del crecimiento y también puede comer en el resultado final.
Teniendo en cuenta eso, la relación actual de precio a ganancias de las acciones de BAE de 27 me parece costosa. Creo que ofrece un margen de seguridad insuficiente para mí si incluso se producen algunos de esos riesgos.
El impulso podría continuar
Eso no significa que el precio de las acciones de BAE podría no subir desde aquí. El reciente impulso apunta al hecho de que muchos inversores están entusiasmados con las perspectivas de la empresa. Eso podría ayudar a elevar el precio de la acción. Una gran victoria por contrato u otras noticias positivas también podría aumentar el precio de la acción.
Pero como inversor, estoy enfocado en los fundamentos, no en el impulso. Según lo que sabemos actualmente sobre la perspectiva comercial de la empresa, creo que el precio de las acciones es costoso. No tengo planes de invertir.
