¿Comprar acciones de NIO podría ser como invertir en Tesla hace una década?

tesla las acciones se mueven mucho. Sin embargo, a largo plazo ha sido un fenómeno. En la última década, ha aumentado en 3.097%. No tengo planes de invertir en Tesla, pero ¿debería considerar adquirir acciones de otro fabricante de vehículos eléctricos? NÍO (NYSE: NIO), mientras se vende por unos pocos dólares cada uno?

Sí, la empresa es más pequeña que Tesla y genera pérdidas. Pero hace una década, Tesla también generaba pérdidas, y era mucho más pequeña de lo que es ahora.

¿Quizás NIO podría acabar logrando algo similar?

Un nicho distintivo

Como empresa, veo muchas cosas que me gustan de NIO.

Ha ido aumentando sus ventas y ahora es un negocio importante. Las entregas de vehículos del año pasado de 326.000 representaron un crecimiento de volumen interanual del 47%.

Por el contrario, Tesla entregó 1,6 millones de vehículos el año pasado. En realidad, eso representó una caída del 9% en comparación con el año anterior.

Esto significa que, el año pasado, los volúmenes de ventas de NIO fueron aproximadamente el 20% de los de Tesla (y cerrando la brecha rápidamente), pero la capitalización de mercado de 11.000 millones de dólares de NIO es menos del 1% de la capitalización de mercado de 1,4 billones de dólares de Tesla.

Claro, NIO no tiene el negocio de generación y almacenamiento de energía que tiene Tesla, aunque su propia experiencia en el intercambio de baterías podría ayudarlo a seguir ese camino si así lo desea.

También ha expresado menos que Tesla sus planes de taxis autónomos y robótica, aunque con el tiempo creo que ambas compañías podrían dedicarse a ese negocio.

Creo que NIO ha hecho un mejor trabajo que Tesla en algunos mercados al desarrollar una clientela adinerada que busca autos bastante caros.

Dada la presión a la baja sobre los márgenes de ganancias de los vehículos eléctricos en los últimos años, eso podría darle cierta protección en comparación con sus rivales.

¿Tiene sentido la valoración?

Pero comparar NIO con Tesla puede no ser útil, ya que personalmente creo que la valoración de Tesla es demasiado alta para justificarla.

Una gran diferencia es, como se mencionó, que NIO sigue generando pérdidas y quemando efectivo.

Esa no es una diferencia pequeña, creo que afecta el argumento de inversión fundamental para la acción.

Si comprara ahora, apostaría a que el fabricante de automóviles obtendría ganancias en algún momento. Pero no hay garantía de que eso suceda.

Los volúmenes de ventas en fuerte aumento aún no se han traducido en el tipo de economías de escala y la consiguiente reducción de pérdidas que espero ver como inversor potencial.

Creo que NIO sigue teniendo un potencial enorme y es posible que eso no se refleje completamente en el precio actual de las acciones. Comprarlo hoy podría terminar siendo como comprar Tesla hace una década.

Por ahora, sin embargo, estoy esperando el momento oportuno. NIO aún no ha demostrado que tenga un modelo de negocio rentable. Esto puede ocurrir con el tiempo, y las acciones podrían dispararse a raíz de ello.

Pero prefiero ver pruebas contundentes de rentabilidad antes de considerar invertir un centavo en acciones.