Sin embargo, los ETF de igual peso tienen algunas compensaciones. Uno es valor. La EQL tiene una relación de gastos de gestión del 0.2% (MER), y QQEQ es 0.28%, en comparación con simplemente 0.09% para ETF S&P 500 ponderados en el mercado y 0.2% para ETF NASDAQ-100.
Otro retroceso es el bajo rendimiento histórico. Durante los últimos 5 años, EQL devolvió el 13.42% anualizado, mientras que el ISHARES Core S&P 500 ETF (XUS) entregó un 14.84%. El agujero es mucho más pronunciado para la publicidad NASDAQ-100. El rendimiento anualizado de tres años de QQEQ fue del 12.12%, en comparación con el 18.59% para el ETF (QQC) de Invesco Nasdaq 100 ponderado por el mercado.
Una causa enorme por eso es que los ETF de igual peso no permiten que los ganadores corran. En un ETF ponderado en el mercado, el rendimiento superior a las acciones naturalmente aumentan a los más altos, aumentando su efecto con el tiempo.
En un ETF de peso igual, estos ganadores se recortan sistemáticamente cada trimestre, mientras que los de bajo rendimiento se compran nuevamente tanto como el peso de la meta. Esto reduce la amenaza de enfoque, pero además significa que el fondo pierde las corridas de toros prolongadas en sectores dominantes como la tecnología.
ETF de índice limitado
Algunos índices imponen límites a los pesos de una sola empresa para detener la amenaza de enfoque. Una instancia bien conocida en Canadá es el índice compuesto limitado S & P/TSX, que limita cualquier inventario único al 10%. Esta regla se aplicó después de que Nortel se disparó a más de un tercero del S&P/TSX 60 en julio de 2000, exponiendo a los comerciantes a una amenaza del sector excesiva antes que el inventario colapsado en 2009.
Para los comerciantes canadienses que buscan publicidad de justicia de EE. UU. Sin enfoque tecnológico extremo, ahora hay una posibilidad idéntica: el ISHARES S&P 500 3% Tapped Index ETF (XUXC). Este fondo rastrea el índice limitado del 3% S&P 500, lo que evita que cualquier firma exceda una ponderación del 3%. Si un inventario supera esta restricción, el peso excedente se recorta y se redistribuye durante el resto del índice durante las reequilibres trimestrales.
Un vistazo rápido al desglose del sector de XUSC a partir del 12 de febrero exhibe una asignación equilibrada, simplemente un 22.8% en experiencia. Además, las 10 tenencias más altas representan únicamente el 24.4% del ETF.
Sin embargo, esta técnica de inversión ETF tiene sus inconvenientes. XUSC viene con el próximo precio de administración del 0.12%, que, mientras que, sin embargo, es más querido que el 0.09% MER de XUS, su contraparte ponderada en el mercado.
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