Fuente de la imagen: Getty Images
¡Qué cinco años tan duros han sido para Greggs (LSE: GRG) precio de la acción. Tras alcanzar máximos históricos a finales de 2021, este FTSE 250 Las acciones se han desplomado fuertemente desde entonces. Mientras tanto, el resto del mercado de valores de Londres está escalando nuevos máximos. Entonces, ¿qué salió mal para Greggs y sus accionistas?
Greggs lo hace genial
Greggs the Baker fue fundada por John Gregg en Newcastle upon Tyne en 1939. Después de que se abrió la primera tienda en Gosforth en 1951, la cadena de panaderías se expandió rápidamente. Hoy en día, Greggs es una de las principales cadenas de comida para llevar del Reino Unido, con más de 2.600 puntos de venta en todo el país. Por ejemplo, aunque vivo en una pequeña ciudad de Hampshire, hay tres tiendas Greggs en mi zona.
Greggs vende una amplia variedad de comidas saladas (incluidos sus famosos rollitos de salchicha, bistec al horno y rollitos de salchicha veganos), así como sándwiches y bebidas frías y calientes. Cuando viajo por el Reino Unido, a menudo prefiero la comida rápida, asequible y fresca que se ofrece en Greggs a sus rivales más caros. Y siendo yo del noreste, estoy encantado de apoyar este negocio de Geordie.
Las acciones de Greggs cotizaron en la bolsa de valores de Londres en abril de 1984. En aquel entonces, la empresa tenía 260 tiendas y estaba valorada en 15 millones de libras esterlinas. En su máximo histórico, el precio de las acciones alcanzó un máximo de 3.443 peniques el 31 de diciembre de 2021, con un valor de negocio de casi 3.500 millones de libras esterlinas. En 2022, el nuevo director ejecutivo Roisin Currie asumió el cargo y, lamentablemente, la situación ha ido cuesta abajo desde entonces.
Caída de las acciones
Mientras escribo, esta acción se sitúa en 1.512,5 peniques, valorando al grupo en poco más de 1.500 millones de libras esterlinas. Esto hace que el precio de las acciones caiga un sorprendente 56,1% desde su máximo de finales de 2021. Para ser justos, las acciones se cotizaron sin dividendo a 50 peniques por acción el jueves 30 de abril, lo que explica la caída del precio del 2,9% de hoy.
Para que conste, la cartera de mi familia posee acciones de Greggs y pagó 1.696,7 por acción por nuestra participación en julio pasado. Hasta la fecha, estamos sentados en una pérdida del 10,9%, pero esto excluye los dividendos. Y como accionistas, recibiremos el dividendo mencionado anteriormente de 50 peniques por acción el 29 de mayo. En lugar de gastar este efectivo, lo usaremos para comprar más acciones de Greggs. Esto aumenta nuestra participación accionaria y también nuestra rentabilidad futura.
En cuanto a los problemas de Greggs, cuatro cuestiones están fuera de su control. Primero, la crisis del costo de vida sigue elevando los costos de los insumos, obligándolos a elevar los precios. En segundo lugar, el creciente uso de fármacos dietéticos GLP-1 está frenando sus ventas. En tercer lugar, las mayores contribuciones de los empleadores al Seguro Nacional están frenando las ganancias. En cuarto lugar, las condiciones climáticas adversas fueron un problema en 2025.
¿Juego de recuperación?
Para mí, las acciones de Greggs parecen infravaloradas y poco apreciadas hoy en día. La acción cotiza a 12,7 veces las ganancias, generando un rendimiento de ganancias cercano al 7,9%. Así, su generosa rentabilidad por dividendo de casi el 4,6% anual está cubierta 1,7 veces por beneficios históricos.
Por supuesto, esta acción del FTSE 250 podría convertirse en una trampa de valor, en lugar de una jugada de recuperación. Pero veo que las probabilidades se inclinan hacia lo primero, especialmente a medida que continúa el ambicioso despliegue de tiendas del grupo y si el crecimiento de las ventas se fortalece. Por lo tanto, estoy feliz de quedarme tranquilo y esperar la próxima actualización comercial el 12 de mayo.
