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Las acciones de crecimiento han estado flaqueando recientemente. Pero la pregunta es ¿quién será lo suficientemente valiente como para aprovechar las oportunidades detrás de la incertidumbre?
En este momento, las acciones de algunas empresas destacadas se cotizan a precios inusualmente bajos. Y cuando eso suceda, los inversores deberían pensar en sumarse.
Calidad a largo plazo
Cuando se trata de invertir, tiendo a pensar que la calidad del negocio subyacente es lo que más importa a largo plazo. Pero incluso las mejores empresas tienen sus altibajos.
Una cosa que puede provocar que esto suceda es cuando una empresa invierte mucho para mejorar su posición competitiva. Eso hace que los márgenes de beneficio se contraigan y las acciones empiecen a parecer caras.
Sin embargo, muchas veces se trata sólo de que la empresa invierta en su propio crecimiento. Y los resultados aparecen en el estado de flujo de efectivo, tarde o temprano.
Sin embargo, en el corto plazo, puede provocar volatilidad en el precio de las acciones. Pero esto es algo que los inversores que piensan en años o décadas –en lugar de semanas o meses– pueden aprovechar.
Inteligente
cotizado en el Reino Unido Inteligente (LSE:WISE) es un buen ejemplo de esto. Parece que cada vez que el procesador de pagos informa ganancias, su tasa de aceptación (la cantidad que cobra) es menor que antes.
Casi siempre, el mercado de valores interpreta esto como una señal de debilidad: ¿por qué la empresa cobraría menos a menos que enfrente presión competitiva? Sin embargo, en realidad es todo lo contrario.
La reducción de los precios amplía la brecha entre la empresa y su competidor más cercano. Y significa que cualquiera que quiera enviar dinero tiene una razón aún más poderosa para utilizar la empresa del Reino Unido.
El riesgo es que los bancos comiencen a reducir sus propios cargos por transacciones transfronterizas. Pero si bien esa amenaza no se puede eliminar, reducir su propia tasa de captación ayuda a Wise a limitarla.
MercadoLibre
MercadoLibre (NASDAQ:MELI) se encuentra en una situación similar. En su actualización más reciente, informó un crecimiento de ingresos del 45% y una disminución del 11% en las ganancias por acción; como resultado, la acción cayó un 14%.
La principal razón por la que los márgenes cayeron es que la empresa de comercio electrónico realizó grandes inversiones. Redujo su umbral de entrega al día siguiente e invirtió mucho en nuevos centros logísticos.
Esto podría afectar las ganancias a corto plazo, pero fortalece significativamente la posición a largo plazo de la empresa. Los competidores ahora tienen que ofrecer algo similar o corren el riesgo de quedarse atrás.
Sin la escala de MercadoLibre, eso es extremadamente difícil de lograr sin perder dinero. Y es por eso que creo que la reacción del mercado de valores es equivocada desde una perspectiva a largo plazo.
se codicioso
La mayoría de las veces, el mercado de valores sabe que Wise y MercadoLibre son negocios sobresalientes con excelentes perspectivas de crecimiento. Y les pone el precio correspondiente.
Sin embargo, en este momento creo que los inversores se están centrando en los riesgos. En el caso de Wise, esa es la posibilidad de que las tensiones geopolíticas dificulten facilitar las transacciones transfronterizas.
Con MercadoLibre, existe la amenaza de que los mayores precios del petróleo reaviven la hiperinflación en Argentina. La situación apenas está empezando a controlarse, por lo que esto podría suponer un verdadero revés.
Muchas veces los inversores ignoran estos riesgos, y eso es un error. Pero también es un error centrarse demasiado en ellos, que es lo que creo que está pasando ahora mismo.
Como resultado, creo que se trata de dos acciones de crecimiento que los inversores deberían considerar comprar en marzo. Son empresas de muy alta calidad que cotizan a múltiplos inusualmente bajos.
