Las compañías mineras que cotizan en bolsa están invirtiendo acciones en el mercado más rápido de lo que lo han hecho en diez años, y nadie pestañea.
Dado que los precios del oro se han disparado durante la mayor parte del año y la demanda de minerales críticos ha aumentado, las mineras norteamericanas han recaudado 2.900 millones de dólares en 185 acuerdos sólo en octubre. Se trata de la mayor cifra mensual desde noviembre de 2013, según Bloomberg.
Las mineras de oro y plata representaron un tercio de las transacciones de acciones de octubre, a pesar de que los precios de ambos metales cayeron después del 21 de octubre.
Aun así, los inversores no se han inmutado. Hay dinero persiguiendo acuerdos a diestra y siniestra. “Ni siquiera puedo pensar en un acuerdo que haya tenido dificultades durante el último tiempo”, dijo Daniel Nowlan, vicepresidente de National Bank Capital Markets. “Casi todo ha tenido un exceso de suscripción; muchos acuerdos se han ampliado, por lo que el mercado ha sido muy fuerte”.
Los mineros junior recaudan la mayor parte del efectivo, no los gigantes
Esta racha récord no fue impulsada por los gigantes de renombre que se deshicieron de bloques de acciones. Vino de los pequeños.
Según Peter Miller, jefe de mercados de capital accionario del Banco de Montreal, “la actividad en el mercado hasta ahora ha estado enteramente dominada por una plétora de mineros junior”. No ha habido grandes acuerdos por parte de algunas grandes empresas, ha sido un enjambre de empresas más pequeñas que se apoderan de cada dólar que pueden.
Uno de los mayores aumentos provino de NexGen Energy Ltd., una minera de uranio que cotiza en Toronto, Nueva York y Sydney. Obtuvieron 400 millones de dólares canadienses (287,2 millones de dólares) en un acuerdo comprado, seguido de una venta ampliada de 600 millones de dólares australianos (395,9 millones de dólares) en Sydney.
El mayor acuerdo de metales preciosos provino de Hycroft Mining Holding Corp., un productor de oro y plata con sede en Denver. Recaudaron 171,4 millones de dólares, ocupando el primer lugar en la categoría de oro y plata en octubre.
La demanda es fuerte porque los inversores que se perdieron la carrera del oro este año ahora están luchando. “Si este año fuera un inversor que no tuviera una exposición adecuada al sector, se habría quedado rezagado desde una perspectiva de rendimiento”, dijo Michelle Khalili, directora global de ECM del Bank of Nova Scotia.
Ese mal desempeño ahora está empujando el dinero nuevamente hacia los metales preciosos y básicos, y los inversionistas están tratando de equilibrar sus carteras.
El respaldo del gobierno de EE. UU. y los precios del cobre impulsan acuerdos de minerales críticos
También hay un fuerte aumento en la demanda de minerales críticos, ayudado por el impulso del gobierno de Estados Unidos hacia el espacio.
Los precios casi récord del cobre son otro factor. Nowlan dijo que esta combinación de apoyo y solidez de los precios mantendrá el flujo de acuerdos “por un tiempo”, a pesar de que los precios del oro y la plata cayeron recientemente.
Según Miller, los precios de los metales no necesitan estar en niveles “estratosféricos” para que estas empresas sigan vendiendo acciones, sólo lo suficientemente “flotantes” como para justificar el interés del mercado.
Los datos de Bloomberg mostraron que el Banco de Montreal fue el asesor más ocupado en estos acuerdos en octubre.
Miller dijo que ya están viendo formarse una alineación completa para noviembre. Este ritmo no se está desacelerando. Cada día llega una nueva tanda de ofertas y los inversores no las rechazan. John Ciampaglia, director ejecutivo de Sprott Asset Management, dijo: “No hemos visto tanto capital entrar en este espacio en mucho tiempo”.
Se esperan más OPI, SPAC y aumentos de capital. Subash Chandra, analista de Benchmark Co., dijo: “Veremos a muchas de estas empresas salir al mercado, hacer OPI, SPAC, recaudar capital. Todas estarán en esta espuma competitiva para llegar primero al mercado”.
Las acciones de oro representan ahora el 12% del índice compuesto S&P/TSX en Canadá. Y en Estados Unidos, Newmont Corp. ha duplicado su valor este año. Incluso con su reciente retroceso, sigue siendo una de las diez principales acciones del S&P 500.
