Fuente de la imagen: Rolls-Royce plc
¿Una ganancia del 1,384% en el precio de las acciones? ¡Sí, por favor! Ese tipo de ganancia podría parecer más un sueño de los inversores que el rendimiento de una acción de primera línea en sólo cinco años. Pero eso es lo que Rolls Royce (LSE: RR) el precio de las acciones ha alcanzado.
Para algunos inversores, eso significa una rentabilidad increíble.
Mientras tanto, tal vez muchos de nosotros estemos mirando y preguntándonos cómo perdimos semejante oportunidad.
Creo que un enfoque más productivo puede ser mirar hacia adelante y preguntarnos qué lecciones podemos aprender del notable aumento de las acciones de Rolls mientras analizamos el mercado de valores hoy en busca de posibles estrellas futuras.
Mire el tamaño del mercado
Hace cinco años, la demanda de aviación civil había caído drásticamente. Entonces, mucha gente descartó las perspectivas de Rolls-Royce.
Desde nuestra perspectiva actual, eso puede parecer un poco extraño. Después de todo, Rolls también tiene divisiones de defensa y generación de energía junto con su gran negocio de aviación civil.
Aun así, un golpe a la demanda de la aviación civil era fundamental entonces, como probablemente lo seguirá siendo ahora, dado su tamaño e importancia para la empresa.
Pero lo que muchos inversores parecen haber pasado por alto hace cinco años es que la demanda de aviación civil a largo plazo probablemente volvería a su norma histórica, tarde o temprano.
Eso importa. La industria es grande, probablemente seguirá siéndolo en el largo plazo y tiene altas barreras de entrada.
La liquidez es crucial y vale la pena.
Aún así, los inversores claramente tenían sus dudas en aquel entonces. ¿Por qué?
Una explicación es que temían que Rolls se quedara sin dinero antes de que la demanda se recuperara lo suficiente.
Esto no fue sin razón. En 2020, Rolls-Royce tuvo una emisión de derechos en la que vendió miles de millones de nuevas acciones a unos centavos cada una para recaudar efectivo.
Por muy doloroso que haya sido en términos de dilución de los accionistas, creo que fue inteligente. Después de todo, no importa cuán sólidos sean los fundamentos de una empresa, siempre necesita tener suficiente efectivo (o al menos liquidez) para seguir adelante.
Esto puede ser en términos de la liquidez actual de una empresa. Pero cuando una empresa sufre una derrota, también puede ser relevante observar su capacidad para aumentar la liquidez.
Con su marca sólida, su base instalada de motores y su tecnología patentada, Rolls-Royce estaba en una posición sólida para recaudar más dinero.
Entonces, cuando una empresa está de rodillas, una de las preguntas que hago no es sólo si tiene suficiente dinero para seguir adelante, sino también si creo que tiene una gran capacidad para recaudar efectivo cuando lo necesita.
¿Dónde está la ventaja competitiva?
El aumento vertiginoso del precio de las acciones de Rolls-Royce se debe en parte a que la dirección estableció y logró objetivos comerciales ambiciosos.
Pero muchas empresas fijan objetivos difíciles, pero no los alcanzan. ¿Qué ha sido diferente en Rolls-Royce?
Creo que su sólida gestión ha ayudado mucho. Pero detrás de eso ha habido una marca poderosa, una base de clientes construida durante décadas y destreza en ingeniería.
En otras palabras, Rolls tiene lo que considero auténticas ventajas competitivas. Eso ayuda a explicar por qué no sólo sobrevivió a un período difícil durante la pandemia, sino que también prosperó.
Desde una perspectiva de inversión, ¡siempre busco un negocio que tenga una ventaja competitiva!
