Opciones de día cero: qué saber sobre esta arriesgada estrategia de negociación a corto plazo

Las opciones de día cero se han convertido cada vez más en una estrategia de negociación para los inversores minoristas de “ir por brote”. Pero a pesar de ese nombre elegante, las opciones de día cero son opciones regulares con solo un día hasta el vencimiento.

Debido a esto, las opciones de día cero pueden actuar como opciones de esteroides. Las opciones correctas podrían volar miles de por ciento en su último día de existencia. Sin embargo, la mayoría termina el día que vale la pena básicamente su precio comercial del día anterior, ya sea cierta cantidad de dinero o casi nada en absoluto.

Estas son las cosas clave que se deben saber sobre las opciones de día cero y cómo lo ayudan a ir en busca de bancos.

¿Cuáles son las opciones de día cero y cómo funcionan?

Las opciones de día cero son contratos de opciones que expirarán antes del final del día. No son contratos de opciones especiales, sino opciones regulares con solo un día de existencia. Ese día de existencia puede deberse a que una opción que ha existido durante semanas o meses expira ese día o porque se creó una opción de día cero desde el principio para existir solo para ese día.

Las opciones de día cero a veces se abrevian 0DTE, que representan cero días para vencer.

Las opciones de día cero han ganado popularidad en los últimos años a medida que los comerciantes disparan para la luna. Por ejemplo, el volumen de negociación de las opciones de día cero en el índice Standard & Poor’s 500 se ha triplicado en los tres años hasta el primer trimestre de 2025, según CBOE Market Intelligence. Y los comerciantes individuales están ayudando a liderar el cargo, que comprende alrededor del 55 por ciento del volumen en el primer trimestre de este año.

Entonces, ¿qué hace que un contrato de día cero sea tan interesante para los comerciantes? Aquí está el fondo que necesita saber.

El precio, o prima, de una opción se compone de dos elementos:

Por ejemplo, imagine comprar una opción de compra de $ 40 para una acción que se cotiza a $ 42 por $ 3. El valor intrínseco de la opción es de $ 2, o $ 42 – $ 40. Mientras tanto, su valor de tiempo es de $ 1, o $ 3 – $ 2.

Esto es lo interesante para los comerciantes: con opciones de día cero, el valor de tiempo de una opción determinada es bajo, casi inexistente, ya que solo queda un último día de existencia. Por lo tanto, los comerciantes pueden comprar una opción de día cero y pagar muy poco por el valor del tiempo, mientras disfrutan de un gran alza si la seguridad se mueve significativamente.

Si bien las opciones de día cero pueden ser particularmente riesgosos, otras estrategias de opciones tienen riesgos limitados.

Por qué las opciones de día cero se han vuelto tan populares

Las opciones de día cero han ganado popularidad por una razón principal, su potencial de ganancias exagerado, pero también por las razones que hacen que las opciones en su conjunto parezcan atractivas.

• Las opciones ya brindan la oportunidad de generar altos rendimientos, y las opciones de día cero magnifican este potencial aún más a través de la potencia del apalancamiento y el bajo costo del valor del tiempo.

• Los precios de las opciones pueden ser volátiles, dando a los comerciantes la oportunidad de beneficiarse incluso de un pequeño cambio en el precio de las acciones subyacentes.

• Con opciones de día cero, puede costar menos obtener la misma exposición al movimiento de precios de una acción que para comprar la acción directamente o una opción de mayor vida.
• Incluso la volatilidad diaria normal de una acción podría cambiar el precio lo suficiente como para que una opción sea rentable, pero otras noticias positivas, como un informe de ganancias o compra, podrían enviar opciones a cientos o incluso miles de porcentaje.
• Es más barato que nunca las opciones de intercambio, con comisiones a niveles ultra bajos en varios de los mejores corredores para comerciantes de opciones. Algunos corredores incluso ofrecen operaciones de opciones gratuitas.
• El potencial de comprar opciones de día cero de bajo precio significa que puede hacer muchas apuestas diferentes en varios contratos de opciones, con la esperanza de que uno se dispare.

En resumen, las opciones de día cero proporcionan a esos comerciantes una racha de juego para ganar muchas veces su dinero en solo horas, si el precio de seguridad se mueve en su camino.

Opciones de día cero: ¿cuánto dinero se puede ganar?

Ejecutemos un ejemplo para mostrarle cómo las opciones de día cero pueden devolver tanto dinero.

Imagine que puede comprar una opción de compra de $ 20 en una acción de $ 20 por $ 0.10, con la opción que expira al final del día. El costo total de un solo contrato es de $ 10, o 100 acciones * 1 contrato * $ 0.10.

Luego, imaginemos que compra 10 de estos contratos por un total de $ 100.

A continuación se muestra una tabla que muestra las ganancias y la pérdida al final del día para una variedad de precios de acciones.

A cada precio de las acciones de $ 20 o menos, el titular de la opción perdería la cantidad total apostada. A precios de las acciones entre $ 20.01 y $ 20.10, la opción tendría algún valor, pero el titular de la opción aún tendría una pérdida neta. A precios de las acciones por encima de $ 20.10, el precio de ejercicio más el costo de la opción, el titular de la opción comenzaría a ganar dinero con la apuesta, con un influencia significativa para las acciones.

Por ejemplo, si la acción se mueve solo 2.5 por ciento, entonces la opción sube un 400 por ciento en valor. Un movimiento del 5 por ciento conduciría a una ganancia del 900 por ciento en la opción.

Estas ganancias masivas en un período de tiempo corto son lo que esperan los comerciantes de las opciones de día cero. Los cambios diarios normales de una acción pueden impulsar la opción a ser valiosas, aunque es tan probable que el stock permanezca estable o incluso caiga, eliminando la apuesta total.

Es especialmente en estas situaciones que el comercio de opciones comienza a parecerse solo a juegos de azar.

¿Cuáles son los mayores riesgos con opciones de día cero?

Las opciones de día cero tienen el mismo perfil de riesgo que las opciones regulares, pero su vida útil abreviada antes de la expiración significa que el riesgo aumenta aún más.

• Las opciones tienen una vida fija y luego caducan. Al vencimiento, la oportunidad de comerciarlos ha terminado, y estas “apuestas secundarias” en el mercado de valores se resuelven.
• Con las opciones, debe elegir qué acciones se moverán, y también debe cronometrarlo correctamente, dos de los mayores riesgos con el comercio de opciones. Un stock que se mueve después del vencimiento no tiene sentido para el titular de la opción.
• Los precios de las opciones son volátiles, y con solo horas hasta el vencimiento, su opción puede moverse notablemente si se mueve el stock subyacente.
• Si el precio de las acciones subyacentes se mueve desfavorablemente, el precio de la opción probablemente no se recuperará antes del final del día, lo que puede dejar la opción con una pérdida o sin valor.
• Debido a que las opciones no están garantizadas, puede perder (mucho) dinero en ellas.
• Para algunas estrategias de opciones, como puestos cortos, los comerciantes pueden perder más de lo que reciben.
• Las opciones cuestan más para el comercio que las acciones, donde la comisión en la mayoría de los principales corredores en línea es cero. Las comisiones en opciones de día cero de bajo precio pueden comer una porción sustancial de su bankroll total, dado su costo en relación con el valor de la opción.

Esos son algunos de los principales riesgos de opciones de día cero para tener en cuenta si está pensando en intercambiarlas.

Final

Debido a que tienen razón al final de su vida finita, las opciones de día cero ofrecen el potencial de un gran puntaje a costa de una pérdida total de su dinero. Si bien las opciones de larga vida pueden darle tiempo para que su apuesta sea probada, con opciones de día cero, tiene solo horas para tener razón y ganar.