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El último año ha sido brillante para ambos Sistemas BAE (LSE: Ba.) Y Rolls-royce (LSE: RR) acciones. ¿Pero qué pasa con los próximos 12 meses?
El FTSE 100 Los héroes de defensa y aeroespacial han aumentado un 41% y 121% respectivamente durante el último año. Durante cinco años, han subido el 270% y un ridículo 1,240%.
La recuperación posterior a la pandemia en la aviación civil le dio al CEO de Rolls transformador, Tufan Erginbilgiç, un gran lanzamiento de lanzamiento cuando asumió el cargo en enero de 2023. Es fácil olvidar que Rolls-Royce también defiende, aunque Bae es el especialista. Los miedos geopolíticos han aumentado el sector. Alemania y otros están bombeando efectivo al rearme. Podría decirse que esto ahora tiene un precio.
Ftse 100 caballos de guerra
Ambas empresas publicaron resultados de medio año la semana pasada. El 30 de julio, Bae Systems reportó un aumento del 11% en las ventas a £ 14.6 mil millones, mientras que el EBIT subyacente subió un 13% a £ 1.6 mil millones. El consumo de pedido se sumergió ligeramente a £ 13.2bn, desde £ 15.1bn el año pasado.
Las acciones se han desacelerado un poco recientemente, pero todavía veo mucho potencial a largo plazo. Los contratos de defensa tardan años en cumplir, y eso también significa años de visibilidad de ingresos. Handy para los inversores que adoptan el enfoque a largo plazo.
Al día siguiente, Rolls-Royce aplastó las expectativas. De nuevo. El beneficio operativo subyacente se disparó un 50% a £ 1.73 mil millones, a medida que los ingresos aumentaron un 13% a £ 9.06 mil millones. El flujo de efectivo libre saltó a £ 1.58 mil millones. El aeroespacio civil aumentó un 17% a £ 4.79 mil millones. Power Systems subió un 20%. La única parte lenta era la defensa, solo un 1%. Las acciones aumentaron otro 10% en el día.
Ganancias, crecimiento, flujo de caja
Sin embargo, hay riesgos. El más grande sería un trato de paz inesperado muy deseado. Improbable, pero no imposible. Otro es fiscal. Los gobiernos europeos pueden prometer más armas, pero pueden tener dificultades para pagarlas.
Ambas empresas también enfrentan obstáculos específicos de la compañía. Para BAE, el riesgo está estancando la ingesta de orden. Ya ha caído ligeramente y puede no recuperarse si los políticos retrasan los proyectos importantes o arrastran los pies sobre los objetivos de gasto de la OTAN.
Las expectativas altísimas son una preocupación para Rolls-Royce. Un solo tartamudeo en crecimiento podría desencadenar un reinicio duro. Como fabricante de motores de aeronaves, Rolls está expuesto a la volatilidad del mercado, ya que el sector de las aerolíneas puede ser tambaleante.
Lo que esperan los analistas
Entonces, ¿dónde podrían invertir £ 10,000 hoy en un año? Dieciséis analistas pronostican un precio objetivo medio de un año de 2,107p para sistemas BAE, en comparación con los 1.813.5p de hoy. Esa es una ganancia proyectada del 16%, que podría llevar una inversión de £ 10,000 a £ 11,600. No está mal en absoluto.
Doce analistas pronostican un precio medio de 1,048p para Rolls-Royce, que es 1.6% por debajo de los 1,069.5p de hoy. Eso reduciría £ 10k a £ 9,840. Esos objetivos probablemente previos a la fecha de la semana pasada los resultados estelares. Pero tampoco me sorprenden. Simplemente no sé cuánto tiempo turbo Tufan, como se sabe que ahora puede mantener su velocidad.
Rolls-Royce tiene dos nuevas opciones de crecimiento en pequeños reactores nucleares y motores para aviones de cuerpo estrecho. Si los conquista, podría elevarse aún más. Comercio a una relación precio a ganancias (P/E) de 52.8, el aire se está adelgazando allí.
Creo que BAE Systems se ve más estable. No es barato con un P/E de 26.3, pero está bien administrado y anclado en largos contratos. Bien vale la pena considerar.
Rolls-Royce puede ser más volátil. Con una capitalización de mercado de £ 90 mil millones, es muy poco probable que las acciones se dupliquen en el próximo año. Incluso los milagros vienen con una advertencia. Pero es imposible ignorar ahora.
