Fuente de la imagen: Domino’s Pizza Group plc
Recientemente, no solo he estado buscando acciones baratas para comprar, encontré algunas y las he estado agregando a mi cartera.
Una de ellas es una empresa bien conocida y rentable con planes de crecimiento continuos, y lo que veo como un precio atractivo de las acciones.
Marca fuerte y perspectivas de crecimiento continuas
La empresa en cuestión es Domino’s Pizza Group (LSE: DOM).
Para ser claros, esta es la compañía que cotiza en Londres que opera el negocio de pizza local en el Reino Unido, no el franquiciador maestro que se encuentra en Nueva York.
El modelo de negocio de Domino me parece sencillo. Ofrece economías de escala y la compañía puede explotar las más al hacer crecer su negocio en Gran Bretaña.
Ha reenfociado su negocio geográficamente en los últimos años, aunque continúa operando fuera del Reino Unido, por ejemplo, en la República de Irlanda y Polonia. Pero son las oportunidades de crecimiento en su mercado más grande las que me han llamado la atención.
Simplemente apegando su tejido y continuando ejecutándose bien en su plan de negocios, creo que a Domino podría hacerlo bien. A pesar de que cayó un 22% el año pasado, la ganancia de la compañía después de impuestos aún era £ 90 millones. Eso equivale a un margen de beneficio neto del 14%.
Por qué veo valor
La caída de las ganancias ayuda a explicar por qué Domino ha llegado a mi lista de acciones para comprar.
El precio de las acciones ha caído un 17% durante el año pasado, lo que refleja el nerviosismo de la ciudad sobre el desempeño comercial. Pero eso lo pone en una relación precio a ganancias de 11.
Veo que, como un valor atractivo para un negocio que sea muy rentable, ha demostrado que puede tener éxito, se beneficia de una marca fuerte y tiene una gran base de clientes. De hecho, ha estado probando un programa de fidelización con alrededor de 630,000 clientes y ahora planea expandirlo a aproximadamente 3M amantes de la pizza.
Hay riesgos. La deuda neta es de £ 266 millones. Lo veo como manejable, pero es más alto de lo que me gustaría. Las ventas de pizza podrían caer si los consumidores endurecen los cinturones (¡lo que sería difícil de hacer en ambos sentidos si comen demasiada pizza!)
Pero esencialmente veo esto como un negocio bastante sencillo que simplemente al continuar haciendo lo que ha estado haciendo últimamente debería poder crear un valor de los accionistas a largo plazo. No solo espero que el precio de las acciones pueda crecer, sino que también considero que el rendimiento de dividendos del 4.3% es atractivo.
El año pasado, el negocio de entrega de la empresa volvió al crecimiento. Ve oportunidades para aprovechar ese impulso este año, aunque su enfoque en las campañas de marketing basadas en el valor me preocupa ligeramente. Sugiere que los compradores realmente sienten el pellizco económicamente. Competir en el precio puede ser malo para los márgenes de ganancias de una empresa y la rentabilidad de Domino es una de las cosas que me gustan sobre el caso de inversión.
En general, para mí, esta acción parece infravalorado, por lo que decidí obtener una porción de la acción.
