Los inversores que compran y venden acciones individuales deben tener una filosofía de inversión para ayudar a guiar su toma de decisiones. Un enfoque que utiliza algunos de los mejores inversores de todos los tiempos, incluido Warren Buffett, es centrarse en el valor intrínseco de una empresa o en lo que vale una acción en función de los resultados futuros de la empresa subyacente. Cuando una acción se vende significativamente menor que su valor intrínseco, presenta una buena oportunidad de inversión, y cuando se vende por más que su valor intrínseco, las acciones deben venderse o evitar como una inversión.
Afortunadamente, los inversores pueden usar algunas proporciones y señales simples para ayudar a determinar si una acción es barata o costosa. Vale la pena señalar que ninguna métrica única es perfecta, y cualquier uso de estas proporciones o signos para determinar el valor comercial debe considerarse junto con un análisis completo del negocio y la industria de la empresa.
Control de llave
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Es fundamental tener una filosofía de inversión y una forma de valorar las acciones si las está comprando y vendiéndolas individualmente.
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Hay múltiples métricas de valoración que puede usar para determinar si una acción está sobrevaluada, aunque ninguna métrica única es perfecta.
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También debe prestar atención a los ciclos económicos, las presentaciones de la empresa y lo que están haciendo con sus acciones.
1. Valoración Los múltiplos son elevados
Una de las formas más rápidas de obtener un medidor de la valoración de una empresa es analizar las proporciones que comparan el precio de una acción con una medida de su desempeño, como las ganancias por acción. Al observar estas proporciones y compararlas con otras compañías en la misma industria, así como en el mercado general, puede tener una idea de cómo se valora la empresa. Si el múltiplo de valoración está por encima del de los competidores clave, podría deberse a que el stock está sobrevalorado.
Estas son algunas de las relaciones de valoración más populares. Los mejores corredores para el comercio de acciones pueden incluir muchas de estas proporciones en una página de investigación, ayudándole a evaluar las cosas más rápidamente.
Relación P/E
La relación precio a ganancias (P/E) es una de las relaciones más utilizadas en el análisis de inversiones, y una alta relación P/E podría ser una señal de que una acción está sobrevaluada. La relación P/E compara el precio de las acciones de una compañía con sus ganancias por acción y es una forma para que los inversores sepan cuánto obtienen en el poder de ganancias en relación con el precio que están pagando por las acciones. En términos generales, es mejor pagar una relación P/E baja que una alta, pero hay muchas excepciones a esa regla.
La relación P/E puede considerarse como una forma de medir la visión del mercado del crecimiento de las ganancias futuras de una empresa y la confianza que tiene en el crecimiento que se hace realidad. Las empresas de alto crecimiento tienden a comerciar con múltiplos P/E más altos que las empresas de bajo crecimiento, pero las empresas moderadas o de bajo crecimiento también pueden negociarse con múltiplos elevados si el mercado tiene un alto grado de confianza en las perspectivas.
Ejemplo: Amazon (AMZN) actualmente cotiza a un P/E de aproximadamente 33 a partir de abril de 2025, mientras que el constructor de viviendas económicamente más sensible al Dr. Horton (DHI) cotiza a un P/E de aproximadamente 9.5.
EV/ebit
Una relación de alto valor empresarial (EV) a EBIT también podría indicar que una acción está sobrevaluada. La relación EV/EBIT es muy similar a la relación P/E, pero usa más que solo precio y ganancias por acción en su cálculo. El EV tiene en cuenta la deuda que la Compañía puede usar para financiamiento y EBIT es un acrónimo de ganancias antes de intereses e impuestos.
El EV se puede calcular agregando la deuda de intereses de una empresa, neta de efectivo, a su capitalización de mercado. A continuación, al usar EBIT, puede comparar más fácilmente las ganancias operativas reales de una empresa con otras compañías que pueden tener diferentes tasas impositivas o niveles de deuda.
Ejemplo: Tesla (TSLA) actualmente cotiza a un múltiplo EV/EBIT de aproximadamente 105 a partir de abril de 2025, en comparación con el múltiplo de General Motors (GM) de aproximadamente 12.
Precio a las ventas
La relación precio a ventas (P/S) es una relación bastante simple que se calcula dividiendo la capitalización de mercado de una empresa por sus ingresos durante los 12 meses anteriores y una alta relación podría ser una señal de que una acción está sobrevalorada. Esta relación puede ser útil para las empresas que tienen ganancias bajas o negativas debido a factores únicos o están en sus primeras etapas e invertir en gran medida en el negocio. Recuerde que generar ventas no es el objetivo final para un inversor, sino más bien ganancias. Por lo tanto, tenga cuidado con las empresas que promocionan cuán atractivas son sus acciones sobre una base de precio a venta si no han demostrado que pueden generar ganancias reales.
La industria del software es un área donde la relación P/S puede ser útil en el análisis de valoración. Las compañías de software pueden ser extremadamente rentables, pero a menudo invierten capital en gran medida durante las primeras etapas de su negocio, lo que hace que muestren pérdidas. Al usar la relación P/S, puede tener una idea de la valoración a pesar de las pérdidas reportadas.
Ejemplo: Microsoft (MSFT) actualmente cotiza a una relación P/S de aproximadamente 10.5 a abril de 2025, mientras que Salesforce (CRM) cotiza a un múltiplo de aproximadamente 6.3.
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2. Los expertos de la empresa están vendiendo
Otra forma de saber si una empresa podría estar sobrevaluada es prestar atención a lo que los expertos de la compañía están haciendo con sus acciones. Los empleados y ejecutivos generalmente entienden su negocio mejor que nadie, y si están vendiendo acciones, podría ser una señal de que creen que el éxito futuro de la compañía tiene más que un precio en las acciones. Las transacciones internas se informan en presentaciones ante la Comisión de Bolsa y Valores y accesibles a través del sitio web de la agencia.
Pero aquí nuevamente, hay excepciones a la regla. Los expertos pueden vender por cualquier cantidad de razones que no tienen nada que ver con lo que piensan sobre la valoración de la compañía.
- Pueden vender para cubrir los impuestos sobre una subvención de acciones que recibieron.
- Podrían estar reequilibrando su cartera general.
- Es posible que solo necesiten el dinero para una compra como una casa o un automóvil.
Por el contrario, la compra interna probablemente indica que creen que la acción es atractiva. Si bien las ventas pueden ocurrir por muchas razones, los ejecutivos generalmente compran por una razón: creen que la acción es una buena inversión. Sin embargo, asegúrese de leer las presentaciones cuidadosamente. Una fuente que recibe acciones como parte de su compensación no es lo mismo que un ejecutivo que usa su propio efectivo para comprar acciones en el mercado abierto.
3. Relación PEG
La relación de crecimiento de precio a ganancias, o PEG, es una forma de comparar la relación P/E con la tasa de crecimiento de una empresa. Una alta relación P/E para una empresa de rápido crecimiento puede tener mucho sentido, por lo que es importante comprender las perspectivas de crecimiento antes de emitir un juicio únicamente basado en la relación P/E.
Una relación PEG por encima de 2 generalmente se considera costosa, mientras que una relación por debajo de 1 puede indicar una buena oferta. Como con cualquier métrica, la relación es tan valiosa como la información utilizada para calcularla. Si sus proyecciones sobre el crecimiento futuro están apagados, la relación no tendrá mucho valor para usted.
4. El ciclo económico está a punto de girar
Algunas compañías son de naturaleza cíclica, lo que significa que sus ganancias aumentan y disminuyen con el ciclo económico general. Estas empresas pueden ser algunas de las más difíciles de valorar porque a veces parecen baratas en función de proporciones como P/E al igual que el ciclo económico está a punto de transferirse. Por el contrario, pueden parecer caros cuando sus ganancias están deprimidas, lo que hace que los múltiplos de valoración se inflan. Pero estas ganancias deprimidas pueden estar en un canal en el ciclo económico, el momento exacto en que las acciones son más atractivas, justo antes de que la empresa aumente rápidamente.
Si encuentra un negocio cíclico que se comercializa por un múltiplo bajo, asegúrese de considerar el ciclo económico y si las cosas podrían volver a ser peor. Una ganga aparente puede ser una acción sobrevaluada.
5. Rendimiento de dividendos relativos
También puede usar el rendimiento de dividendos de una empresa como una pista de si las acciones pueden ser costosas. El rendimiento de dividendos relativos compara el rendimiento de una acción con el rendimiento en el mercado general. Puede comparar el rendimiento relativo histórico de una empresa para obtener una idea de si actualmente está sobrevaluado o infravalorado.
Sin duda, puede haber razones muy legítimas por las cuales el rendimiento relativo de dividendos puede haber cambiado. Tal vez la compañía tiene mejores perspectivas de crecimiento que históricamente, y el rendimiento de dividendos de la compañía ha disminuido como resultado de que los inversores suban el precio de las acciones. Siempre desea asegurarse de analizar el negocio fundamental y no solo sacar conclusiones basadas en una sola medida de valor.
En pocas palabras en acciones sobrevaloradas
Valorar un negocio es a menudo más un arte que una ciencia. Pero observando las relaciones de valoración, lo que están haciendo los expertos de la empresa y dónde estamos en el ciclo económico pueden proporcionar pistas sobre si una empresa está sobrevaluada o no. Los inversores emprendedores también pueden consultar algunos de los mejores libros de inversión para obtener más consejos de expertos en inversiones.
Recuerde que no hay fórmula mágica cuando se trata de invertir y que nunca debe confiar en solo una o dos métricas para tomar una decisión. Trabaje para comprender la perspectiva futura de una empresa y si no puede llegar a una conclusión, es mejor que no sea dueño de las acciones.
Descargo de responsabilidad editorial: se aconseja a todos los inversores que realicen su propia investigación independiente sobre estrategias de inversión antes de tomar una decisión de inversión. Además, se informa a los inversores que el rendimiento del producto de inversión pasada no es garantía de una futura apreciación de los precios.
