Algunos mineros en el mercado de Bitcoin están recurriendo a la inteligencia artificial después de luchar por seguir siendo rentables en el ciclo actual del mercado, según la firma de comercio algorítmico Wintermute.
Las dificultades en este ciclo de Bitcoin se están desarrollando de manera muy diferente en comparación con las presiones del mercado en 2018 y 2022, lo que genera retornos. mucho Más desafiante para muchos mineros, escribió el creador de mercado.
Los márgenes cada vez más reducidos en épocas anteriores eran predominantemente un reflejo de la interacción cíclica de recompensas, tarifas y el costo de hacer negocios, dijo Wintermute, pero ahora la restricción se siente más estructural. Señaló: “Estamos en el techo estructural, no en un mínimo cíclico, y agregó que con la tasa de hash y la dificultad subiendo tan alto, los ajustes automáticos del protocolo ya no son suficientes para amortiguar la tensión económica.
Wintermute dice $ BTC Los mineros ya tienen la infraestructura necesaria para pasar a la IA.
Wintermute, en su publicación de blog, anotado que saltar a la IA es el siguiente paso lógico para $ BTC mineros, ya que ya tienen la energía y los recursos informáticos que la industria de la IA en rápido crecimiento está tratando de asegurar. Sin embargo, advirtió que, incluso si existe el potencial, la transición a la IA no es un paseo por el parque y sigue siendo increíblemente costosa.
El 2024 $ BTC la reducción a la mitad contribuyó parcialmente a la disminución de la minería de Bitcoin y al giro hacia la IA. En abril de 2024, la recompensa en bloque se redujo a la mitad, de 6,25 $ BTC a 3.125 $ BTClo que redujo inmediatamente los ingresos de los mineros en un 50%, mientras que sus costos operativos (principalmente electricidad, refrigeración y mantenimiento) se mantuvieron sin cambios o aumentaron. Actualmente, la red Bitcoin produce alrededor de 450 $ BTC por día.
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A un precio hipotético de 100.000 dólares por moneda, los mineros de todo el mundo compiten por un fondo común diario de 45 millones de dólares, excluyendo las tarifas de transacción. En pocas palabras, la minería ya no es tan rentable como antes, especialmente para aquellos con plataformas más antiguas o facturas de energía elevadas. Cada reducción a la mitad reduce las recompensas en monedas y hace que los mineros dependan más de las tarifas de transacción.
Según Wintermute, en este ciclo de mercado, Bitcoin no ha logrado el doble de aumento de precios en el que confían los mineros para compensar los ingresos perdidos por la reducción a la mitad, con márgenes brutos ahora comparables a los niveles del mercado bajista. Además, el aumento de las facturas de energía sigue erosionando las ganancias de los mineros.
No obstante, Wintermute dice que ve oportunidades en estructuras de derivados, opciones de compra cubiertas y opciones de venta con garantía de efectivo. Tradicionalmente, los mineros se han centrado en apostar y DeFi para obtener ganancias.
Afirmó: “Creemos que la gestión activa del balance es la palanca menos utilizada disponible para los mineros y que merece una atención estratégica mucho mayor. Los mineros que tratan a sus $ BTC Las tenencias como un activo funcional en lugar de una reserva pasiva aportarán una ventaja estructural en la próxima reducción a la mitad”.
MARA planea vender algunas de sus tenencias de Bitcoin debido a preocupaciones sobre la caída de activos
Según un presentación Con la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU., MARA Holdings está dispuesta a vender parte del Bitcoin en su balance en 2026. MARA anticipa que si los precios de Bitcoin se mantienen bajos o caen aún más, el balance y la liquidez de la compañía podrían verse afectados, razón por la cual está planeando una venta masiva.
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Explicó además que la mayor parte de sus ingresos proviene de la minería de Bitcoin y que una caída sostenida en los precios de Bitcoin desafiaría su capacidad para gestionar gastos, deuda e inversiones estratégicas.
También señaló que podría necesitar una cantidad sustancial de efectivo disponible para recomprar sus notas senior convertibles en 2027, lo que podría requerir la venta de parte o la totalidad de sus $ BTC valores en cartera. La decisión marca un alejamiento de la estrategia anterior de MARA de mantener Bitcoin extraído indefinidamente, ya que los desafíos financieros hacen más probable una liquidación. A finales de 2025, MARA tenía alrededor de 53.822 Bitcoin en su balance.
