Fuente de la imagen: Getty Images
WPP (LSE: WPP) alguna vez fue una FTSE 100 campeón, pero ha pasado por una mala racha y el precio de las acciones se ha desplomado en 2025. De hecho, los accionistas han tenido cinco años decepcionantes.
No se puede negar que puede resultar arriesgado invertir en una empresa cuyo negocio está bajo presión. Pero al mismo tiempo, un precio deprimido de las acciones también puede significar una gran oportunidad de recuperación.
Si analizamos las valoraciones y las previsiones, creo que hay grandes posibilidades de que WPP se recupere en los próximos años. Déjame explicarte por qué.
Resultados provisionales
Al momento de presentar los resultados del primer semestre en agosto, el director ejecutivo Mike Read admitió: “un primer semestre desafiante debido a las presiones sobre el gasto de los clientes y un nuevo entorno empresarial más lento“. Pero también habló de “Avances significativos en el reposicionamiento de WPP Media, simplificando su modelo organizativo para aumentar la eficacia y reducir costes.“.
Por tanto, la empresa se encuentra en una fase de reducción de costes. Ese puede ser un paso clave cuando un modelo de negocio actual está perdiendo rentabilidad y es necesario reenfocarlo.
El semestre trajo una caída del 7,8% en los ingresos reportados, lo que no me sorprendió. Pero los ingresos comparables cayeron sólo un 2,4%, lo que me parece alentador.
Pagar un dividendo
La empresa declaró un dividendo a cuenta de 7,5 peniques. Eso es solo la mitad de los 15 peniques pagados en la misma etapa en 2024. Pero pensé que habría una buena posibilidad de que el dividendo se suspendiera por completo para ahorrar costos.
De hecho, las previsiones sugieren una rentabilidad por dividendo del 6,8% para todo el año, cifra elevada según los estándares del FTSE 100. Así que claramente había lugar para algo más drástico. Y creo que aún podríamos ver un recorte mayor para fin de año.
El hecho de que hayamos visto algún dividendo sugiere que el consejo está lejos de estar en modo de pánico. Y los analistas de la City predicen un cambio de rumbo a partir de 2026.
año pivote
¿Será 2025 el punto de inflexión en los planes de recuperación de WPP? Las previsiones muestran que las ganancias por acción caerán un 10% para todo el año 2025. Pero ven que volverán a aumentar: un 3,6% en 2026 y otro 12,5% en 2027.
Los pronósticos muchas veces se equivocan. Y si el negocio no mejora en 2026 como los corredores (y la empresa) creen que lo hará, podríamos ver nuevas caídas en el precio de las acciones.
Pero creo que la valoración actual exagera el riesgo y no valora de manera justa las optimistas posibilidades de recuperación de WPP.
Hay una relación precio-beneficio (P/E) prevista de 7,7 para el año en curso, cerca de la mitad del promedio del FTSE 100. Y caería hasta 6,6 para 2027 si los pronósticos son precisos, con ganancias recuperándose y cubriendo cómodamente los posibles dividendos.
mi veredicto
Para mí, una compra de recuperación depende de algunas preguntas clave. ¿Veo una empresa de calidad a largo plazo? Para WPP eso es un sí. ¿Las previsiones parecen buenas? Ya hemos visto la respuesta positiva a eso.
¿Hay suficiente margen de seguridad en la valoración? Para una empresa como esta, ese bajo P/E junto con pronósticos optimistas de ganancias y dividendos me hacen pensar que sí, al menos en línea con mi tolerancia personal al riesgo.
Otros juzgarán las cosas de manera diferente. Pero WPP es sin duda una acción de recuperación que vale la pena considerar, ¿no es así? Lo estoy pensando como una posible compra para mi ISA.
