Lo que significa cobertura y cómo funciona esta estrategia en la inversión

Imágenes de GettyImages; Ilustración de Hunter Newton/Bankrate

Una cobertura es una inversión que ayuda a limitar su riesgo financiero. Un cobertura funciona al mantener una inversión que se moverá de manera diferente a su inversión central, de modo que si la inversión central disminuye, la cobertura de inversión compensará o limitará la pérdida general. Si bien puede sonar complejo y sofisticado, el concepto de cobertura es en realidad bastante simple.

“La cobertura es una forma de gestión activa del riesgo dentro de su cartera, y la diversificación es una de las formas más comunes en que todos estamos cubriendo el riesgo dentro de nuestra cartera”, dice Stephen Kates, analista financiero de Bankrate y un planificador financiero certificado. “Si supiera qué acciones funcionarían mejor este año, no sería dueño de nada más. Como no lo hago, tengo que extender mi dinero para cubrir el riesgo de que no pueda elegir el ganador cada vez. Esta estrategia ha demostrado ser muy exitosa para los inversores de pacientes”.

Los setos vienen en muchas formas e incluyen el uso de derivados, como opciones para limitar su riesgo, así como activos menos complejos como el efectivo. Algunos inversores usan la venta en corto para cubrir su exposición a ciertos riesgos y establecer sus carteras para obtener ganancias en caso de disminución del mercado.

Como señala Kates, el seto que probablemente que ya esté usando es la diversificación. La celebración de una cartera diversificada es esencialmente una admisión de que no sabe qué inversiones funcionarán mejor, por lo que cubre ese riesgo al tener exposición a muchas áreas diferentes del mercado. Usted posee acciones cíclicas y no cíclicas, acciones y bonos u otras inversiones que se benefician de diferentes entornos económicos. Cuando uno sube, el otro generalmente disminuye. Si supiera exactamente lo que tenía el futuro, no habría necesidad de diversificarse.

Cómo funciona la cobertura

Una de las formas más comunes de cobertura es mediante el uso de derivados, que derivan su valor de un activo subyacente, como acciones, productos o índices, como el S&P 500. Al usar un derivado vinculado al activo subyacente que está buscando cubrir, puede limitar directamente su riesgo de pérdida. Así es como funciona.

Digamos que ha comprado una acción a $ 100 por acción, pero le preocupa que un próximo anuncio de ganancias pueda decepcionar a los inversores y enviar las acciones en picado.

Una forma de limitar su exposición a esa pérdida potencial sería comprar una opción de venta en la acción con un precio de ejercicio con el que se sienta cómodo. Una opción de venta con un precio de ejercicio de $ 95 le permitiría vender las acciones a $ 95, incluso si la acción cae muy por debajo de ese nivel.

Esto es lo que podría pasar si el stock aumenta o disminuye:

• Si la acción cae a $ 80 por acción, podrá ejercer su opción para vender a $ 95. La cobertura protege su inversión en acciones por completo en el otoño de $ 95 a $ 80, por lo que su pérdida está limitada a $ 5 por acción ($ 100 – $ 95) más el costo de la opción.
• Si la acción aumenta a $ 110 por acción, se dará cuenta de la ganancia de $ 10 del aumento en el precio de la acción, mientras que la opción caducará sin valor. Su ganancia neta será de $ 10 por acción menos el costo de la opción.

Las grandes empresas a menudo usan derivados para cubrir su exposición a los costos de insumos como una forma de administrar su riesgo. Las aerolíneas generalmente de cobertura de combustible para aviones, por lo que no están expuestos a los cambios diarios del mercado spot, mientras que las compañías de alimentos pueden cubrir los precios de los ingredientes clave como el maíz o el azúcar.

Por supuesto, también hay formas más simples de protegerse. Puede comprar bonos de tasa flotante u oro, por ejemplo, como cobertura contra la inflación. Algunos inversores poseen una parte de su cartera en efectivo para proteger contra una recesión del mercado, mientras que otros se diversifican por clase de activos o región geográfica.

Beneficios de la cobertura

• Mitigación de riesgos: El principal beneficio de la cobertura es la capacidad de gestionar el riesgo y la exposición a la inversión que tiene. Los derivados se pueden usar para protegerse si las cosas no van en la dirección que espera.
• Pérdidas de límite: La cobertura le permite limitar sus pérdidas a una cantidad con la que se sienta cómodo. El costo de la cobertura limitará su alza, pero puede estar seguro de que sus pérdidas no globalizarán en caso de disminución de los precios.
• Claridad de precio: Empresas e incluso individuos como los agricultores usan derivados para eliminar la incertidumbre de los precios futuros de los productos básicos. Al usar futuros y contratos a plazo, pueden bloquear los precios de los bienes clave con mucho antes de su fecha de entrega.

Riesgos de cobertura

• Ganancias limitadas: Si bien limitar sus pérdidas es uno de los beneficios clave de la cobertura, también significa que limitará sus ganancias potenciales. Si una inversión termina apreciando y la cobertura es innecesaria, perderá el costo de la cobertura. Del mismo modo, si un agricultor acepta vender maíz a un precio cierto en el futuro, pero el mercado spot tiene precios aún más altos cuando se entrega el maíz, el agricultor se habrá perdido esas ganancias más altas.
• Costos: El cobertura viene con un costo, ya sea el costo directo de un contrato de derivado utilizado para cubrir o el costo de menores ganancias a cambio de cierta protección. Asegúrese de comprender todos los costos asociados con una cobertura antes de avanzar con uno.
• Análisis incorrecto: Es posible que la inversión que pensó que era una gran cobertura no es tan buena después de todo. Imagine poseer acciones de aerolíneas, pero preocuparse de que los mayores costos de combustible puedan afectar las ganancias de las empresas. Puede comprar una canasta de compañías de energía como cobertura, pensando que sus mayores ganancias compensarán cualquier impacto negativo que sienta la industria de las aerolíneas. Pero una recesión económica amplia podría enviar el precio del petróleo y la demanda de viajes que se desplomó, perjudicando a ambas industrias y haciendo que su cobertura sea perfecto.

¿Debería considerar cubrir sus inversiones?

Para la mayoría de los inversores a largo plazo, la cobertura no es una estrategia que necesitará seguir. Si está enfocado en un objetivo a largo plazo, como la jubilación, no necesita preocuparse por las fluctuaciones diarias en los mercados y la cobertura podría terminar haciendo más daño que bien en su cartera. Recuerde que es recompensado a largo plazo con mayores rendimientos para el estómago de la volatilidad a corto plazo que viene con la inversión en el mercado de valores.

Para aquellos con más filosofía de inversión activa o mentalidad comercial, la cobertura podría tener sentido como una forma de gestionar su riesgo. Pero asegúrese de comprender los costos asociados con cualquier cobertura y la relación que tiene la cobertura con sus inversiones.

Preguntas frecuentes de cobertura

Final

Los setos pueden usarse para gestionar el riesgo en el mundo de la inversión, pero vienen con costos y menores rendimientos potenciales. Para la mayoría de los inversores que trabajan hacia objetivos a largo plazo, la cobertura no será necesaria y en realidad podría dañar sus rendimientos a largo plazo. Considere poseer fondos de índice de bajo costo a través de buenos y malos tiempos, lo que ha demostrado ser una estrategia sólida durante décadas.

– Logan Jacoby de Bankrate contribuyó a una actualización.

Descargo de responsabilidad editorial: se aconseja a todos los inversores que realicen su propia investigación independiente sobre estrategias de inversión antes de tomar una decisión de inversión. Además, se informa a los inversores que el rendimiento del producto de inversión pasada no es garantía de una futura apreciación de los precios.