Cobre LME: cómo pasar del precio por tonelada al nominal de un contrato
El futuro estándar CA corresponde a 25 toneladas y cotiza en dólares por tonelada. Dos cálculos ficticios para interpretar el tamaño económico de la posición.
En el futuro estándar de cobre de la London Metal Exchange, código CA, la cotización se expresa en dólares estadounidenses por tonelada y el tamaño del lote es de 25 toneladas. Leer solamente el número mostrado como precio deja fuera el multiplicador necesario para estimar el nominal de un contrato.
Con una cotización completamente hipotética de 8.000 dólares por tonelada, el cálculo sería 25 × 8.000 = 200.000 dólares de nominal para un lote. Para dos contratos, serían 50 toneladas y 400.000 dólares al mismo precio supuesto. Ninguna de esas cifras es una cotización del 21 de octubre.
El multiplicador también ayuda a interpretar una variación. En un ejercicio que mantenga un contrato, un movimiento de 100 dólares por tonelada representa 2.500 dólares sobre sus 25 toneladas. Esa es la magnitud del movimiento bruto del precio; el efecto a favor o en contra depende de la posición y no incorpora comisiones, financiación u otros ajustes.
Conviene identificar el contrato antes de trasladar la cuenta. La página de la LME reúne futuros, opciones y otros productos con sus respectivas especificaciones. El dato empleado aquí corresponde al apartado del futuro estándar CA, cuya liquidación se describe como física. No debe suponerse que cualquier instrumento con la palabra cobre tenga exactamente estas condiciones.
Para revisar una tabla puede anotarse una línea completa: contrato CA, 25 toneladas por lote y precio en dólares por tonelada. Después se comprueban número de contratos, fecha del precio y condiciones aplicables. El nominal calculado describe la escala económica de la posición; no se presenta como el efectivo que haya que desembolsar ni como una pérdida máxima garantizada.