La cuota de una divisa en las reservas puede cambiar sin que se venda esa moneda
COFER expresa reservas en dólares con cambios de cierre. Un ejemplo ficticio muestra cómo la valoración modifica los porcentajes de una cartera.
Cuando un porcentaje de reservas cambia, la pregunta inmediata suele ser qué moneda se ha comprado o vendido. La metodología de COFER obliga a añadir otra: cómo ha variado su valoración. El FMI indica que los datos se declaran en dólares estadounidenses, utilizando tipos de cambio de mercado del final del periodo. Una cuota es un cociente calculado sobre importes valorados, no un registro aislado de operaciones.
Hagamos una cuenta propia y completamente ficticia. Una cartera contiene 600 dólares y 400 euros. Si cada euro vale un dólar, el total expresado en dólares es 1.000 y la parte denominada en dólares representa el 60%. Mantenemos después exactamente las mismas cantidades y cambiamos únicamente la equivalencia a 1,10 dólares por euro: los euros pasan a valer 440 dólares y el total, 1.040. La cuota del bloque en dólares baja a aproximadamente el 57,69%, sin vender un solo dólar.
El supuesto congela todo lo demás, incluidos los precios de posibles activos. Sirve para aislar un mecanismo, no para explicar la evolución real de una reserva concreta. El propio FMI señala que los cambios de divisas y otros efectos de valoración pueden alterar la composición monetaria. Atribuir una variación observada exclusivamente a decisiones de compraventa exigiría información adicional.
Hay un segundo cuidado al comparar series antiguas. La ficha actual de COFER explica que, desde el tercer trimestre de 2025, con revisiones históricas, se eliminó la porción no asignada para presentar una composición completa y se publica la proporción imputada. Por ello, una captura guardada de la serie anterior y una tabla descargada ahora necesitan comprobar versión, cobertura y metodología antes de ponerse una al lado de otra.
Para leer una noticia sobre reservas proponemos anotar periodo, moneda en la que se expresa el total y si el porcentaje se refiere a la versión vigente de COFER. El conjunto es trimestral y los datos individuales por país permanecen confidenciales, según el FMI. Esta explicación no publica una composición nacional ni una cotización de hoy; ayuda a separar transacciones, valoración y cambios de serie.