Net-net y net-gross en divisas: dos correcciones diferentes del doble recuento
La nota metodológica del BIS distingue operaciones entre entidades declarantes locales y transfronterizas. Sumar cuadros con bases distintas puede repetir una operación.
En las estadísticas de negociación de divisas del BIS, la palabra net no significa siempre lo mismo. La nota metodológica de su publicación sobre abril de 2025 explica que net-net corrige la doble contabilización de operaciones interbancarias declaradas tanto locales como transfronterizas. Net-gross elimina únicamente la duplicación local.
Esta diferencia responde a cómo se recoge una operación que pueden comunicar sus dos contrapartes. Un ejemplo propio y deliberadamente pequeño: si dos entidades declarantes informan cada una de una misma operación de 100 unidades, la suma bruta de sus dos registros da 200. Eso no convierte el intercambio original en dos operaciones independientes de 100.
El ejemplo ilustra el problema de duplicación, no reproduce el procedimiento completo del BIS. No permite dividir automáticamente cualquier tabla entre dos: hay operaciones y contrapartes con características distintas, y los cuadros ya pueden incorporar sus correcciones. Corregir otra vez una cifra ajustada produciría un error nuevo.
Antes de comparar dos totales conviene conservar la etiqueta de base, el período, los instrumentos incluidos y la unidad. Un cuadro geográfico net-gross y un agregado mundial net-net responden a una cobertura diferente del doble recuento; su diferencia no acredita por sí sola una fuga de negociación o un cambio de cotizaciones.
La explicación utiliza una publicación de 2025 para leer su método. No presenta sus cifras como volumen observado hoy ni calcula posiciones pendientes de los participantes: una medida de negociación necesita identificar qué cuenta y cómo evita repetirla.