Bolsa internacional · Guía práctica
Un FRN del Tesoro estadounidense revisa su índice semanalmente y paga cada trimestre
La frecuencia de actualización del tipo y la fecha del abono describen calendarios distintos.
TreasuryDirect explica que sus Floating Rate Notes tienen dos años de plazo y pagan intereses cada tres meses. Su tipo combina un índice y un diferencial. El índice se vincula al tipo de descuento máximo aceptado en la subasta más reciente de letras a trece semanas y se actualiza semanalmente.
El diferencial se determina en la subasta inicial y permanece durante la vida del FRN. La acumulación de intereses se realiza diariamente sobre el nominal. Por tanto, una actualización del índice no significa recibir una transferencia cada semana ni que cambien simultáneamente los dos componentes del tipo.
Ejemplo didáctico propio, sin cotización real: un índice de 3% y un diferencial de 0,20 puntos forman 3,20%. Si el índice siguiente es 2,90% y el diferencial no cambia, la suma pasa a 3,10%. Es una diferencia de 0,10 puntos, no una caída del 10% del nominal.
Prepara dos líneas de calendario: una para las referencias que van determinando el tipo y otra para los pagos. Para reconstruir un abono necesitas los datos de acumulación del periodo, no multiplicar todo el trimestre por el índice observado el último día. Conserva también nominal y fecha de tenencia.
La descripción corresponde a estos títulos del Tesoro de Estados Unidos, no a cualquier bono variable. No convierte el ejemplo en una recomendación ni estima su rentabilidad en euros. Antes de comparar resultados deben mantenerse separados intereses, precio de compra o venta, costes y cambio de moneda.
Comprobación práctica
- Separa índice y diferencial
- Anota la revisión semanal
- Distingue acumulación y pago
- No extrapoles el último índice