Bolsa internacional · Guía práctica
La tasa de descuento de una Treasury bill no es su ganancia porcentual del período
Un cálculo con 90 días y nominal 1.000 separa tasa anual, precio y diferencia al vencimiento.
TreasuryDirect publica para sus bills una fórmula que obtiene el precio desde nominal, tasa de descuento y días, utilizando una base de 360. Eso no permite interpretar la tasa anual de descuento como si fuera directamente el porcentaje ganado durante cualquier plazo. Precio, nominal y duración tienen que permanecer identificados en la cuenta.
Supuesto propio, sin cotización actual: nominal de 1.000 dólares, tasa de descuento anual del 4 % y 90 días. La fórmula es 1.000 por uno menos 0,04 por 90 dividido entre 360. Resulta un precio de 990. La distancia hasta el nominal es 10 dólares, no los 40 que saldrían de aplicar el 4 % sin considerar los días.
Los diez representan un 1 % del nominal, pero aproximadamente un 1,0101 % de los 990 desembolsados. Son dos denominadores diferentes y ninguno convierte por sí solo el resultado en una rentabilidad anual comparable con todos los productos. No incluimos comisiones, impuestos, conversión a euros ni una venta antes del vencimiento.
Una ficha para revisar una oferta puede conservar nombre del instrumento, nominal, precio, fecha de vencimiento, días usados y significado de la tasa anunciada. Si una pantalla no dice qué tasa presenta, deja esa clasificación pendiente. El ejemplo describe la fórmula de bills del Tesoro estadounidense; no la traslada a una letra de otro emisor por compartir la palabra descuento.
La comprobación inversa resta 990 de 1.000 y recupera los 10 del supuesto. Cambiar a 180 días con todo lo demás igual daría 980: el plazo modifica el precio de la fórmula. Estos números sirven para revisar unidades y bases, sin pronosticar tipos, recomendar una compra ni acreditar una adjudicación real.
Comprobación práctica
- Identifica nominal y tipo de tasa
- Convierte el porcentaje a decimal
- Introduce los días y la base
- Separa descuento y rendimiento